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某公司预计明年产生的自由现金流量为200万元,此后自由现金流量每年按照3%的比率增长。公司的无税股权资本成本为20%,债务税前资本成本为6%,公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率,则债务利息抵税的价值为( )万元。
某公司预计明年产生的自由现金流量为200万元,此后自由现金流量每年按照3%的比率增长。公司的无税股权资本成本为20%,债务税前资本成本为6%,公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率,则债务利息抵税的价值为( )万元。
admin
2019-01-31
31
问题
某公司预计明年产生的自由现金流量为200万元,此后自由现金流量每年按照3%的比率增长。公司的无税股权资本成本为20%,债务税前资本成本为6%,公司的所得税税率为25%。如果公司维持1.0的目标债务与股权比率,则债务利息抵税的价值为( )万元。
选项
A、162.16
B、388.06
C、160
D、245
答案
B
解析
税前加权平均资本成本=1/2×20%+1/2×6%=13%,企业无负债的价值=200/(13%—3%)=2000(万元),考虑所得税情况下,企业的权益资本成本=13%+(13%—6%)×(1—25%)×1.0=18.25%,企业的加权平均资本成本=1/2×18.25%+1/2×6%×(1—25%)=11.375%,企业有负债的价值=200/(11.375%—3%)=2388.06(万元),债务利息抵税的价值=2388.06—2000=388.06(万元)。
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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