2. 考研
  3. A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)加上30个基点或在债券市场以11．15％的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年LIBOR加上50个基点或在债券市场上以11．95％的

A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)加上30个基点或在债券市场以11．15％的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年LIBOR加上50个基点或在债券市场上以11．95％的

admin2018-11-12  19
问题 A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)加上30个基点或在债券市场以11．15％的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年LIBOR加上50个基点或在债券市场上以11．95％的年利率筹措长期资金。
    试分析：
    (1)这两公司是否存在利率互换的动机?
    (2)如何互换?
    (3)这笔互换交易的总成本节约是多少?(对外经济贸易大学2013真题)
选项
答案(1)两公司借浮动利率与固定利率的差额不同，A公司借固定利率的优势更大，B公司借浮动利率具有比较优势。因此两公司存在利率互换的动机。 (2)A公司在市场上以5．575％的半年利率借资金，B公司在市场上以LIBOR+0．5％的利率借资金，然后A公司向B公司支付LIBOR+0．3％，B公司向A公司支付5．675％，最终A公司的支付为：5．575％一5．675％+LIBOR+0．3％=UBOR+0．2％ B公司的支付为：UBOR+0．5％一(UBOR+0．3％)+5．675％=5．875％ 双方半年的利率都少支付0．1％。 (3)0．1％×2×2=0．4％，即每年节约0．4％的成本。
解析
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