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某美国投资者以6%的年利率借入10万美元,期限6个月。然后,该投资者将美元兑换成英镑投资于年利率为8%的债券。纽约外汇市场的行市如下:£/US$=1.7651/62,六个月远期差价为80/50。问:£/US$六个月的远期汇率是多少?如何利用远期外汇交易进行
某美国投资者以6%的年利率借入10万美元,期限6个月。然后,该投资者将美元兑换成英镑投资于年利率为8%的债券。纽约外汇市场的行市如下:£/US$=1.7651/62,六个月远期差价为80/50。问:£/US$六个月的远期汇率是多少?如何利用远期外汇交易进行
admin
2015-08-29
32
问题
某美国投资者以6%的年利率借入10万美元,期限6个月。然后,该投资者将美元兑换成英镑投资于年利率为8%的债券。纽约外汇市场的行市如下:£/US$=1.7651/62,六个月远期差价为80/50。问:£/US$六个月的远期汇率是多少?如何利用远期外汇交易进行套期保值?试计算套期保值的收益。
选项
答案
(1)如果标价中将买卖价格全部列出,并且远期汇率的点数也有两个,则无需考虑两种标价法的差别,只要按照下面的规则就可以正确计算远期汇率: ①若远期汇率的报价大数在前,小数在后.表示单位货币远期贴水,计算远期汇率时应用即期汇率减去远期点数; ②若远期汇率的报价小数在前,大数在后,表示单位货币远期升水。由题意知,英镑远期贴水,远期汇率=£/US$=1.7651/62-80/50=1.7571/1.7612。 (2)利用远期外汇交易进行套期保值 ①该投资者以6%的年利率借入10万美元,并按即期汇率将美元兑换成英镑,可兑换的英镑数为: 10/1.7662(万英镑); ②将英镑投资于年利率为8%的债券,6个月后的本息和为(10/1.7662)×(1+8%×6/12)=5.89(万英镑); ③将英镑兑换成美元:5.89×1.7571=10.35(万美元),偿还借款10×(1+6%×6/12)=10.3(万美元); ④利用远期外汇进行套机保值的收益为10.35-10.3=0.05(万美元)。
解析
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