试分析股东与经营者、债权人利益冲突的原因，解决他们之间的矛盾与冲突的方法有哪些?

admin2015-08-03 33

问题试分析股东与经营者、债权人利益冲突的原因，解决他们之间的矛盾与冲突的方法有哪些?

选项

答案(1)股东与经营者的冲突，原因：拥有企业所有权的股东具有剩余索取权，他们所追求的目标是资本的保值、增值，最大限度地提高资本收益，增加股东价值，它集中表现为货币性收益目标；拥有企业经营权的经营者作为所有者的代理人，除了追求货币性收益目标(高工资、高奖励)外，还包括一些非货币性收益目标：如豪华的办公条件、气派的商业应酬以及个人声誉、社会地位等。由于代理人的目标函数既包括货币性收益，又包括非货币性收益，在其他因素一定的条件下，代理人对非货币性收益的追求是以牺牲股东利益为代价的。目标函数的不一致，形成了股东和经营者之间的矛盾。解决方法：根据代理理论，解决股东与经营者之间矛盾与冲突的最好方法就是建立激励和约束经营者的长期契约或合约，一方面通过契约关系对代理人(经营者)行为进行密切监督以便约束代理人那些有悖于委托人(股东)利益的活动；另一方面提供必要的激励和动力，如对经营者实行股票期权或年薪制等，使代理人为实现委托人的利益而努力工作。 (2)股东与债权人的冲突原因：有限责任使借款人对极端不利事态(如破产)的损失享有最低保证(债务人的收人不可能小于零)，而对极端有利事态所获得的收益却没有最高限制。这种风险与收益的“不对等契约”是股东与债权人之间矛盾与冲突的根源所在。解决方法：理性的债权人一般是通过降低债券投资的支付价格或提高资本贷放的利率，以反映他们对股东行为的重新评估。不仅如此，他们还会在债务契约中增加各种限制性条款进行监督，这些条款包括限制生产或投资条款、限制股利支付条款、限制筹资条款和约束条款等。

解析

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