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  3. A公司欲添置一台设备，正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下： (1)如果自行购置该设备，预计购置成本1 000万元。 (2)该项固定资产的税法折旧年限为5年，残值率为5％，5年后变现价值50万元。 (3)如果以租赁方式取

A公司欲添置一台设备，正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下： (1)如果自行购置该设备，预计购置成本1 000万元。 (2)该项固定资产的税法折旧年限为5年，残值率为5％，5年后变现价值50万元。 (3)如果以租赁方式取

admin2017-05-09  43
问题 A公司欲添置一台设备，正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：
    (1)如果自行购置该设备，预计购置成本1 000万元。
    (2)该项固定资产的税法折旧年限为5年，残值率为5％，5年后变现价值50万元。
    (3)如果以租赁方式取得该设备，B租赁公司要求每年租金225万元，租期5年，租金在每年末支付。
    (4)已知A公司适用的所得税率为25％，同期有担保贷款的税前利息率为8％。
    (5)若合同约定，租赁期内不得退租，在租赁期满租赁资产归承租人所有，并为此需向出租人支付资产余值价款50万元．
    要求：计算租赁净现值，分析A公司应通过自行购置还是租赁取得。
选项
答案(1)租赁方案 因为在租赁期满租赁资产归承租人所有，所以在这种情况下，租赁费不可在税前扣除。 租赁资产的计税基础。由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础： 租赁资产的计税基础=225×5+50=1 175(万元)。 租赁资产的年折旧额=1 175×(1—5％)÷5=223．25(万元)。 每年折旧抵税=223．25×25％=55．812 5(万元)。 租赁期现金流量=一225+55．812 5=一169．19(万元)。 5年末变现价值=50万元。 5年末账面净值=1 175—223．25×5=58．8(万元)。 变现损失=8．8万元。 预计回收余值的流量：变现价值+变现损失抵税=50+8．8×25％=52．2(万元)。 终结点现金流量=一支付买价+预计回收余值的流量=一50+52．2=2．2(万元)。 折现率=8％×(1—25％)=6％。 租赁现金流量总现值=一169．19×(P／A，6％，5)+2．2×(P／F，6％，5)=一169．19×4．2124+2．2×0．7473=—711．05(万元)。 [*] (2)购买方案： 初始流量=0。 每年税后利息支出=1 000×6％=60(万元)。 折旧=1 000×(1—5％)／5=190(万元)。 5年末的变现价值=50(万元)。 5年末的账面净值=1 000—190×5=50(万元)。 变现损失=0。 终结点流量=一1 000+50=一950(万元)。 购买方案现金流量总现值=(190×25％一60)×(P／A，6％，5)一950×(P／F，6％，5) =(190×25％—60)×4．212 4—950×0．747 3=一762．59(万元)。 [*] 租赁净现值=一711．05一(一762．59)=51．5(万元)。 应通过租赁取得设备。
解析
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