(2016年)甲公司2015年年末长期资本为5 000万元，其中长期银行借款为1 000万元，年利率为6％；所有者权益(包括普通股股本和留存收益)为4 000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面年利率

admin2020-01-02 30

问题 (2016年)甲公司2015年年末长期资本为5 000万元，其中长期银行借款为1 000万元，年利率为6％；所有者权益(包括普通股股本和留存收益)为4 000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面年利率为6．86％，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2％：发行优先股筹资3 000万元，固定股息率为7．76％，筹资费用率为3％。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均报酬率为9％。公司适用的所得税税率为25％。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。
要求：
假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。

选项

答案债券的资本成本=2 000×6．86％×(1—25％)／[2 000×(1—2％)]=5．25％

解析

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(2016年)甲公司2015年年末长期资本为5 000万元，其中长期银行借款为1 000万元，年利率为6％；所有者权益(包括普通股股本和留存收益)为4 000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5 000万元，其中按面值发行债券2 000万元，票面年利率

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某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最适合该公司的股利政策是()。

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在金融市场上，资金的转移只能通过直接转移这一种方式。()

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