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大华公司2004年资本总额为500万元,其中普通股300万元(12万股),债券200万元,债券利率为10%,假定所得税率为30%。该公司2005年预定将资本总额增至600万元,需追加资本100万元。预计2005年息税前利润为100万元,现有两个筹资方案可供

admin2013-04-10  31
问题 大华公司2004年资本总额为500万元,其中普通股300万元(12万股),债券200万元,债券利率为10%,假定所得税率为30%。该公司2005年预定将资本总额增至600万元,需追加资本100万元。预计2005年息税前利润为100万元,现有两个筹资方案可供选择:
(1)发行债券,年利率8%;
(2)增发普通股4万股。
要求:
(1)试计算2005年两个追加筹资方案无差异点的息税前利润和无差异点的普通股每股税后利润;
(2)试计算两个追加筹资方案下,2005年普通股每股税后利润,并依此作出评价。
选项
答案(1)①计算两方案无差异点的息税前利润: [*] ②计算两方案无差异点每股利润 [*] ②比较两方案下的每股税后利润,发行债券的每股税后利润大于增发普通股的每股税后利润,以此为依据确定应采用发行债券的筹资方案。
解析
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