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甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%、30%和20%,其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场平均报酬率为15%,无风险报酬率为10%。A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股1.2元的
甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%、30%和20%,其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场平均报酬率为15%,无风险报酬率为10%。A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股1.2元的
admin
2019-06-08
22
问题
甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%、30%和20%,其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场平均报酬率为15%,无风险报酬率为10%。A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利,预计股利以后每年将增长8%。
要求:
(1)计算以下指标:
①甲公司证券组合的β系数;
②甲公司证券组合的风险溢价率(r
p
);
③甲公司证券组合的必要投资报酬率(r
s
);
④投资A股票的必要投资报酬率。
(2)计算A股票的期望报酬率,并分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
选项
答案
(1)①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4 ②甲公司证券组合的风险溢价率r
p
=1.4×(15%一10%)=7% ③甲公司证券组合的必要投资报酬率r
s
=10%+7%=17% ④投资A股票的必要投资报酬率=10%+2×(15%一10%)=20% [*] 由于A股票的期望报酬率18.8%小于必要报酬率20%,则A股票目前价格大于其价值,所以当前出售A股票对甲公司有利。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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