非抛补利率平价

admin2009-11-28 38

问题非抛补利率平价

选项

答案英国经济学家凯恩斯(John Keynes)于1923年首先提出利率平价说(Theory of Interest Rate Parity)。利率平价说认为，投资者为获得较高的收益，会把资金从利率较低的国家调入利率较高的国家，这种套利活动会使得投资者投资于国内的利率最终与先按即期汇率折成外汇在国外投资并在未来再兑换成本国货币所得到的利率相等。其结果是：资金的流入将使利率较高国家的货币汇率存在贬值的预期。因此，利率较低国家的即期汇率下降，远期汇率上升，出现远期升水；而利率较高国家的即期汇率上升，远期汇率下降，出现远期贴水。利率平价理论包括抛补的利率平价说(CIP)和非抛补的利率平价说(UIP)。抛补的利率平价说假定投资者可以通过远期外汇交易等途径规避汇率风险，而非抛补的利率平价说则假定投资者未采取任何措施覆盖国际套利交易过程中的汇率风险。因此对非抛补套利者而言，持有本币资产的预期收益率也是本币的利息率r_d，但持有外币资产所获取的预期收益率不再是外币利息率r_f加远期外币升水率，而是外币利息率加预期汇率变动率π(e)。因此，当国际资本市场实现无套利均衡的时候，应该有： [*] 其中，e为采用直接标价法的即期汇率，E(e)为关于未来汇率的预期。可见，预期汇率变动率大约等于两国货币利率之差；如果本国利率高于外国利率，则意味着市场预期本币在远期将贬值。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

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根据上下文，在文中横线处填入最合适的词语。在北纬53°的地方盛产数学家的原因是：

根据上下文，在文中横线处填入最合适的词语。研究人员把“衡量一个人创造力的指标”说成是：

根据《宪法》规定，全国人民代表大会审议通过《中华人民共和国合同法》，应当由全体代表_____________通过。

博弈思维，是指由于事情的结果取决于自己和他人的策略选择，因此要理性分析各种备选策略及其后果的可能性，从而使受益最大化的一种思维方式。_____________反映了博弈思维。

在下面文字中的横线处填上一句话，使之与上下文衔接。有位名人说过，道德和才艺是远胜于富贵的资产。因为__________，道德和才艺却可以使一个凡人成为不朽的神明。

生态系统中的能量流动和物质循环是通过进行的，不同生物间的关系十分复杂，主要是围绕发生联系。

阶级现象()

关于全预应力混凝土梁桥裂缝限值的叙述，正确的是()。

钢筋混凝土剪力墙墙肢截面高度不宜大于()。

下列适合于矿山井下有水环境爆破作业的炸药是()。

职业道德规范中的“强化服务”对会计人员的要求有()。

某商品的销售单价为1500元／台，单位商品的变动成本为1300元／台，固定成本分摊为6万元。该商品计划期目标盈利额为4万元，则该商品的保利销售量为()台。

具有“自动稳定”经济作用的财政制度主要包括()。

有以下程序：#include＜stdio．h＞main(){ints，t，A=10；doubleB=6；s=sizeof(@A)@；t=sizeof(@B)@；printf("％d，％d＼n"，

EducationiscompulsoryandfreeforeverychildintheUnitedStates.Mostchildrenstartschoolbytheageofsix.Theyattend

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在下面文字中的横线处填上一句话，使之与上下文衔接。有位名人说过，道德和才艺是远胜于富贵的资产。因为__________，道德和才艺却可以使一个凡人成为不朽的神明。

生态系统中的能量流动和物质循环是通过进行的，不同生物间的________关系十分复杂，主要是围绕________发生联系。

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有以下程序：#include＜stdio．h＞main(){ints，t，A=10；doubleB=6；s=sizeof(@A)@；t=sizeof(@B)@；printf("％d，％d＼n"，

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