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  3. 甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％、30％和20％，其β系数分别为2．0、1．0和0．5。市场收益率为15％，无风险收益率为10％。 A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．

甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％、30％和20％，其β系数分别为2．0、1．0和0．5。市场收益率为15％，无风险收益率为10％。 A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．

admin2015-06-16  25
问题 甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％、30％和20％，其β系数分别为2．0、1．0和0．5。市场收益率为15％，无风险收益率为10％。
    A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1．2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8％。
    要求：
    (1)①甲公司证券组合的β系数；
    ②甲公司证券组合的风险收益率；
    ③甲公司证券组合的必要投资收益率(K)；
    ④投资A股票的必要投资收益率。
    (2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
选项
答案 (1)①甲公司证券组合的β系数=50％×2+30％×1+20％×0．5=1．4 ②甲公司证券组合的风险收益率=1．4×(15％一10％) =7％ ③甲公司证券组合的必要投资收益率(K)=10％+7％=17％ ④投资A股票的必要投资收益率=10％+2×(15％一10％)=20％ (2)A股票的内在价值=1．2×(1+8％)／(20％一8％)=10．8(元)；因为A股票的内在价值10．8元小于A股票的当前市价12元，所以，甲公司当前出售A股票比较有利。
解析
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