ABC公司股票的当前市价为60元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易。已知该股票的到期时间为半年、执行价格为70元，看涨期权价格为4元，看跌期权价格为3元。要求： (1)就以下几种互不相关的情况，分别计算期权的到期日价值和净损益。 ①购买1股该股票的看涨

admin2016-11-15 44

问题 ABC公司股票的当前市价为60元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易。已知该股票的到期时间为半年、执行价格为70元，看涨期权价格为4元，看跌期权价格为3元。要求：
(1)就以下几种互不相关的情况，分别计算期权的到期日价值和净损益。
①购买1股该股票的看涨期权，到期日股票市价为76元；
②购买1股该股票的看跌期权，到期日股票市价为80元；
③出售1股该股票的看涨期权，到期日股票市价为64元；
④出售1股该股票的看跌期权，到期日股票市价为60元；
(2)指出(1)中各种情况下净损益的特点，如果存在最大值或最小值，请计算出其具体数值。

选项

答案(1)①到期日价值=76—70=6(元)；净损益=6—4=2(元) ②到期日价值=0；净损益=0—3=一3(元) ③到期日价值=0；净损益=4(元) ④到期日价值=一(70—60)=一10(元)；净损益=一10+3=一7(元) (2)①多头看涨期权净损失有限，净收益不确定。净损失最大值为：期权价格4元。 ②多头看跌期权净损失和净收益均有限。净损失最大值为：期权价格3元；净收益最大值为：执行价格一期权价格=70一3=67(元)。 ③空头看涨期权净收益有限，净损失不确定。最大净收益为4元。 ④空头看跌期权净收益和净损失均有限。最大净收益为3元；最大净损失为：执行价格一期权价格=70一3=67(元)。

解析

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