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  3. 你正在构造一个等权股票组合。第一个风险因素的贝塔系数是0．84，第二个风险因素的贝塔系数是1．69。所有的股票的期望收益都是11％。假设两因素模型可以描述这些股票的收益。 (1)如果你的组合有5只股票，写出组合收益的公式。 (2)如果你的组合有非常

你正在构造一个等权股票组合。第一个风险因素的贝塔系数是0．84，第二个风险因素的贝塔系数是1．69。所有的股票的期望收益都是11％。假设两因素模型可以描述这些股票的收益。 (1)如果你的组合有5只股票，写出组合收益的公式。 (2)如果你的组合有非常

admin2019-04-24  24
问题 你正在构造一个等权股票组合。第一个风险因素的贝塔系数是0．84，第二个风险因素的贝塔系数是1．69。所有的股票的期望收益都是11％。假设两因素模型可以描述这些股票的收益。
  (1)如果你的组合有5只股票，写出组合收益的公式。
  (2)如果你的组合有非常多的股票，它们都有相同的期望收益和贝塔系数，写出组合收益的公式。
选项
答案(1)5只股票的预期收益率和贝塔系数都相等，所以有： [*]=11％+0．84F1+1．69F2+(ε1+ε2+ε3+ε4+ε5)／5 (2)当组合中有大量的股票时，由于当N→∞，1／N→0，但是若εj是有限的，则：(ε1+ε2+ε3+ε4+……+εN)／N→0 因此，R=11％+0．84F1+1．69F2
解析
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