市场上有两种基金A和B,它们的收益都与两个因子有关。A对因子1的敏感度是0.5,对因子2的敏感度为0.8;B对因子1的敏感度为1.5,对因子2的敏感度为1.4。基金A的期望收益率为16.52%,基金B的期望收益率为21.96%,无风险利率为10%。 如果

admin2019-08-12  38

问题 市场上有两种基金A和B,它们的收益都与两个因子有关。A对因子1的敏感度是0.5,对因子2的敏感度为0.8;B对因子1的敏感度为1.5,对因子2的敏感度为1.4。基金A的期望收益率为16.52%,基金B的期望收益率为21.96%,无风险利率为10%。
如果一个投资者投资1000元购买基金A、基金B和无风险债券.此时因子1和因子2各是多少?

选项

答案设因子1的期望收益率为x,因子2的期望收益率为y,则根据套利定价模型。 对于基金A有:16.52%=10%+0.5×(x-10%)+0.8×(y-10%) 对于基金B有:21.96%=10%+1.5×(x-10%)+1.4×(y-10%) 联立可得:x=10.85%,y=17.6%。

解析
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