假设资本资产定价模型成立,表中的数字和字母A~K所表示的数字相互关联。 甲投资者以200万元购入股票1;乙投资者以200万元购入股票2;丙投资者以200万元购入股票3;丁投资者预计如果分别以100万元购入股票1和股票2组成投资组合,则可实现年均1

admin2015-12-28  35

问题 假设资本资产定价模型成立,表中的数字和字母A~K所表示的数字相互关联。

    甲投资者以200万元购入股票1;乙投资者以200万元购入股票2;丙投资者以200万元购入股票3;丁投资者预计如果分别以100万元购入股票1和股票2组成投资组合,则可实现年均16%的收益率。
    要求:
计算表中字母A~K所表示的数字(应列出必要的计算过程或理由)。

选项

答案①无风险证券的收益率固定不变,不因市场组合收益率的变化而变化,故无风险证券收益率的标准差为0、无风险证券与市场组合收益率的相关系数为0,无风险证券β系数为0。即:A=0;B=0;C=0。 ②根据相关系数和β系数的定义可知,市场组合收益率与自身的相关系数、β值均为1。即:E=1;F=1。 ③根据资本资产定价模型的基本表达式,利用股票1和股票2的数据联立成方程组,可求出无风险收益率D和市场组合的必要收益率G:10%=D+0.5×(G-D);25%=D+2×(G-D)解得,D=5%,G=15%。 ④根据资本资产定价模型的基本表达式,利用股票3的数据,可求出股票3的β系数K: 30%=5%+K×(15%-5%) 解得:K=2.5。 ⑤根据β值的计算公式 [*] 下列各等式成立: 0.5=H×16%/8%=H×2, 解得,H=0.25;2=0.8×I/8%=10×I, 解得,I=20%;2.5=0.5×J/8%, 解得:J=40%。

解析
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