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  3. (中山大学2013)X公司希望以浮动利率融资，Y公司希望以固定利率融资。两家公司投资的金额相同，他们分别收到以下利率报价： 请设计一笔利率互换，使作为X公司得到互换利益的60％，而Y公司只是得到互换利益的40％，并指出双方最终实际负担的利率(给出

(中山大学2013)X公司希望以浮动利率融资，Y公司希望以固定利率融资。两家公司投资的金额相同，他们分别收到以下利率报价： 请设计一笔利率互换，使作为X公司得到互换利益的60％，而Y公司只是得到互换利益的40％，并指出双方最终实际负担的利率(给出

admin2019-04-24  27
问题 (中山大学2013)X公司希望以浮动利率融资，Y公司希望以固定利率融资。两家公司投资的金额相同，他们分别收到以下利率报价：

    请设计一笔利率互换，使作为X公司得到互换利益的60％，而Y公司只是得到互换利益的40％，并指出双方最终实际负担的利率(给出计算过程)。
选项
答案X公司借固定利率优势更大，Y公司借浮动利率有相对优势。所以双方应该互换。同浮利差为(8．2％一6％)一(Libor+0．2％一Libor)=2％，在X于Y之间分配比例为6：4，即X分得1．2％，Y能分得0．8％。 具体互换如下：X公司应从市场上以6％的固定利率借款，支付给Y公司Libor—1．2％；Y公司从市场上以Libor+0．2％，支付给x公司6％。这样X公司的实际借款利率为6％+Libor一1．2％一6％=Libot一1．2％，减少了1．2％；Y公司的实际借款利率为Libor+0．2％+6％一(Liboi—1．2％)=7．4％，减少了0．8％。
解析
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