请讨论储备货币国发行储备货币的得失，并请谈谈你对人民币国际化的看法。

admin2019-08-11 29

问题请讨论储备货币国发行储备货币的得失，并请谈谈你对人民币国际化的看法。

选项

答案通过发行储备货币为世界提供清偿力，储备货币发行国获得的收益包括：用本国发行的储备：贵币为本国国际收支赤字融资，以及获得国际经济协调中的非对称性地位。而其成本在于增加了本国货币政策的不确定性，以及可能造成本国国际储备流失。对于非储备货币国而言，由于：其货币不被他国接受，不能作为国际清偿手段，所以当发生国际收支赤字时，它们只能动用本国外汇储备或进行国际借贷，最终会形成实际资源从本国的输出或本国产出下降；而储备货币国的国内货币就可以作为国际清偿手段，于是只需要输出本国货币就可以为本国国际收支赤字融资。在信用本位制度下，对于本国货币的购买力或可兑：涣性，储备货币国并不需要做出保证，而且为国际收支赤字融资的储备货币直接流出国外，并不直接影响本国国内的货币政策，这都降低了国际收支赤字的调节成本。由于非储备货币发行国会较为倾向于将储备货币作为储藏手段，并与储备货币发行国保持相对稳定的汇率，因此储备货币发行国在执行货币政策上拥有非对称的优势。对于储备货币国而言，在为国际收支赤字融资时，执行了扩张性的货币政策；而非储备货币发行国为维持汇率稳定，就要被动进行本国货币的扩张，从而带来通货膨胀。由于维持汇率稳定的努力由非储备货币发行国承担，所以储备货币发行国能同时具有维持货币政策独立性、保持稳定汇率和资本自由流动三个特征，而且在一定条件下(进口以本国货币计价)还能阻隔国际通货膨胀，而将通货膨胀输出。这样，储备货币发行国突破了开放经济的三元悖论，享受了不对称的国际协调地位。就储备货币发行的成本而言，由于储备货币是国际清算和支付所使用的货币，因此储备货币的流通将超出本国范围，大量地出现在离岸金融市场上，这将造成本国货币数量调节的困难。具体而言，当储备货币国采取货币紧缩政策、减少货币供应时，国内的商业银行将很容易从欧洲货币市场借入本币资金以满足客户的借款需求，从而使货币紧缩政策难以奏效；当储备货币国采取货币扩张政策时，本国利率下降，又会有一部分货币流向国外，从而削弱了扩张性货币政策的效果。此外，如果在货币体系中，储备货币能够按固定比例与黄金等贵金属兑换，那么，储备货币的外流，将造成储备货币发行国黄金储备的减少，最终造成储备货币地位的不可维持，这也是储备货币发行的代价之一(布雷顿森林体系的崩溃即与此有关)。人民币国际化看法略。

解析

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