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  3. A公司2004年6月5日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，4年期。 要求： (1)假定每年6月5日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张1000元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。 (

A公司2004年6月5日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，4年期。 要求： (1)假定每年6月5日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张1000元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。 (

admin2009-04-20  45
问题 A公司2004年6月5日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，4年期。
   要求：
   (1)假定每年6月5日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张1000元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。
   (2)假定每年6月5日付息一次，到期按面值偿还。B公司2006年6月5日按每张1020元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。
   (3)假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2006年6月5日按每张1180元的价格购入该债券并持有到期，计算该债券的持有期收益率。
   (4)假定每年6月5日付息一次，到期按面值偿还。B公司2005年6月5日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。
   (5)假定到期一次还本付息，单利计息。B公司2005年6月5日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%，计算该债券的价格低于多少时可以购入。
选项
答案(1)由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，持有期收益率=票面利率 =10%。 (2)NPV=1000×10%×(P/A，i，2)+1000(P/F，i，2)-1020 当i=10%，NPV=1000×10%×(P/A，10%，2)+1000(P/F，10%，2)-1020=-20(元) 当i=8%，NPV=1000×10%×(P/A，8%，2)+1000(P/F，8%，2)-1020 =100×1.7833+1000×0.8573-1020=15.63(元) [*] (3)债券的持有到期收益率[*] (4)债券的价格=1000×10%x(P/A，12%，3)+1000(P/P，12%，3) =100×2.406+1000×0.712=952.6(元)。 (5)债券的价格=1000×(1+5×10%)(P/F，12%，3)=1068(元)。
解析
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