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  3. G公司拟采用净现值(NPV)、内部报酬率(IRR)等指标对投资项目进行评价，项目的基本信息如下： 项目采用直线法折旧，没有残值，项目的资本成本为10％。如果所得税税率由30％上升到40％，那么：

G公司拟采用净现值(NPV)、内部报酬率(IRR)等指标对投资项目进行评价，项目的基本信息如下： 项目采用直线法折旧，没有残值，项目的资本成本为10％。如果所得税税率由30％上升到40％，那么：

admin2018-10-24  33
问题 G公司拟采用净现值(NPV)、内部报酬率(IRR)等指标对投资项目进行评价，项目的基本信息如下：

项目采用直线法折旧，没有残值，项目的资本成本为10％。如果所得税税率由30％上升到40％，那么：
选项 A、拒绝该项目，因为项目的内部报酬率(IRR)下降
B、拒绝该项目，因为项目的年度税后现金流入下降
C、接受该项目，因为折旧的税盾增加
D、接受该项目，因为折现的税后现金流入大于现金流出
答案D
解析 经计算可知，所得税税率上升后的NPV依然大于零，经过查表得知，利率为10％的6年期年金现值系数为4．355。
税率为30％时，NPV=一＄250000+[＄70000×(1—30％)+＄250000／6×30％]×4．355=＄17831．63
税率为40％时，NPV=一＄250000+[＄70000×(1—40％)+＄250000／6×40％]×4．355=＄5492．17，NPV＞0
所以选项A、B不正确，结论错误。选项C不正确，陈述不正确。选项D正确，结论正确。
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