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  3. 某公司本年的每股收益为2元，将净利润的30％作为股利支付，预计净利润和股利长期保持6％的增长率，该公司的β值为0．8。若同期无风险报酬率为5％，市场平均收益率为10％，采用市盈率模型计算的公司每股股票价值为( )元。

某公司本年的每股收益为2元，将净利润的30％作为股利支付，预计净利润和股利长期保持6％的增长率，该公司的β值为0．8。若同期无风险报酬率为5％，市场平均收益率为10％，采用市盈率模型计算的公司每股股票价值为( )元。

admin2022-03-24  34
问题 某公司本年的每股收益为2元，将净利润的30％作为股利支付，预计净利润和股利长期保持6％的增长率，该公司的β值为0．8。若同期无风险报酬率为5％，市场平均收益率为10％，采用市盈率模型计算的公司每股股票价值为(          )元。
选项 A、20．0
B、20．7
C、21．2
D、22．7
答案C
解析 股权资本成本=5％+0．8×(10％-5％)=9％，本期市盈率=股利支付率×(1+增长率)／(股权成本-增长率)=30％×(1+6％)／(9％-6％)=10．6，公司股票价值=本期市盈率×本期每股收益=10．6×2=21．2(元)。或：预期市盈率=股利支付率／(股权成本-增长率)=30％／(9％-6％)=10，下期每股收益=2×(1+6％)=2．12(元)，公司股票价值=预期市盈率×下期每股收益=10×2．12=21．2(元)。
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