股票Y的贝塔系数是1.50,它的期望收益是17%。股票Z的贝塔系数是0.80,它的期望收益是10.5%。如果无风险利率是5.5%,且市场风险溢价为7.5%,这些股票是否正确定价?

admin2019-01-06  23

问题 股票Y的贝塔系数是1.50,它的期望收益是17%。股票Z的贝塔系数是0.80,它的期望收益是10.5%。如果无风险利率是5.5%,且市场风险溢价为7.5%,这些股票是否正确定价?

选项

答案(1)对于股票Y: 利用CAPM计算Y的期望收益为: RY=RfY(RM-Rf)=5.5%+1.50×7.5%=16.75% 题中Y的期望收益是17%,说明在这种风险下Y的收益过高; Y所在的点在SML曲线的上方,该股票被低估; Y应该涨价以使其期望收益降低,此时也可以买入。(具体见下图) (2)对于股票Z: RZ=5.5%+0.80×7.5%=11.50% 题中Z的期望收益是10.5%,说明在这种风险下Z的收益过低; Z所在的点在SML曲线下方,该股票被高估; Z应该降低使其期望收益上升,此时也可以卖出。(具体见下图) [*]

解析
转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/vbrUFFFM
0

相关试题推荐
最新回复(0)