M公司的息税前利润为300万元,所得税税率为40%,它可以按14%的利率借款,如果没有债务,它的权益资本成本为18%。该公司的收益预期不会增长,所有的收益都以股利的形式支付给股东。如果存在公司所得税但不存在个人所得税,根据MM理论,没有财务杠杆时,公司的价

admin2011-01-15 34

问题 M公司的息税前利润为300万元,所得税税率为40%,它可以按14%的利率借款,如果没有债务,它的权益资本成本为18%。该公司的收益预期不会增长,所有的收益都以股利的形式支付给股东。如果存在公司所得税但不存在个人所得税,根据MM理论,没有财务杠杆时,公司的价值是多少?债务为400万元呢?700万元呢?

选项

答案如果没有杠杆,企业的价值: [*] 使用债务为400万元时企业的价值为: 有杠杆时企业的价值=无杠杆时企业的价值+债务避税利润的现值 =10000000+4000000×40%=11600000(元) 债务为700万元时企业的价值为: 10000000+7000000×40%=12800000(元) 由于税收上的补贴,该企业的价值能随债券按线性方式增加。

解析

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横向一体化战略的主要目的有()。

乙公司是一家生产中档汽车的企业。在下列表述中，乙公司的主要直接竞争对手是()。

在企业的成长型战略中，企业文化对()战略的影响最重大。

下列关于董事会的有关说法中，不正确的是()。

采用逐步结转分步法，计算各步骤半成品成本的原因是()。

采用平行结转分步法汁算成本的优点是：()。

下述儿茶酚胺对心肌的作用，哪一项是错误的

患者，男，62岁。动脉硬化病史10年。2年前出现动作不灵活，以后逐渐发展，并伴有肢体和头部的震颤，经医院脑脊液及其他检查诊断为帕金森病，请问下列患者的饮食护理哪项不妥

A、白昼时时汗出，动则益甚B、寐巾汗出、醒来自止C、冷汗如珠，气息微弱D、咳而汗㈩，痰黄质稠E、汗出色黄，染衣着色自汗的特点是

哮喘最好发的季节是

下列财务评价指标中，属于盈利能力分析的静态指标的是()。

装载非法定检验检疫货物的集装箱，入境报检时应填写《出入境集装箱报检单》。(　　)

在我国，各级人民检察院属于()。

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"TheDigitalDivide"TheChallengeofTechnologyandEquityInformationtechnologyisinfluencingthewaymanyofuslive

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下列关于董事会的有关说法中，不正确的是()。

采用逐步结转分步法，计算各步骤半成品成本的原因是()。

采用平行结转分步法汁算成本的优点是：()。

下述儿茶酚胺对心肌的作用，哪一项是错误的

患者，男，62岁。动脉硬化病史10年。2年前出现动作不灵活，以后逐渐发展，并伴有肢体和头部的震颤，经医院脑脊液及其他检查诊断为帕金森病，请问下列患者的饮食护理哪项不妥

A、白昼时时汗出，动则益甚B、寐巾汗出、醒来自止C、冷汗如珠，气息微弱D、咳而汗㈩，痰黄质稠E、汗出色黄，染衣着色自汗的特点是

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下列财务评价指标中，属于盈利能力分析的静态指标的是()。

装载非法定检验检疫货物的集装箱，入境报检时应填写《出入境集装箱报检单》。( )

在我国，各级人民检察院属于()。

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