M公司是一个无负债公司,其每年预期税息前收益为10000元,股东要求的权益回报率为16%,M公司所得税率为35%,但没有个人所得税,设所有交易都在完善的资本市场中进行,问: M公司的价值为多少?

admin2019-01-16  32

问题 M公司是一个无负债公司,其每年预期税息前收益为10000元,股东要求的权益回报率为16%,M公司所得税率为35%,但没有个人所得税,设所有交易都在完善的资本市场中进行,问:
M公司的价值为多少?

选项

答案根据有公司所得税时的MM命题Ⅰ:无杠杆公司(即公司没有债务)的价值是EBIT(1-tC)的现值,即 VU=[*] 代入已知条件可得公司的价值:V=10000×[*]=40625(元)。

解析
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