2. 考研
  3. A、B都希望借入五年期1000万美元的贷款，A希望以浮动利率借入，B希望以固定利率借入。市场可以借给AB的贷款类型如下： AB之间进行利率互换，互换收益在AB之间均等分享，请你设计互换方案，并计算互换之后AB的实际利率。

A、B都希望借入五年期1000万美元的贷款，A希望以浮动利率借入，B希望以固定利率借入。市场可以借给AB的贷款类型如下： AB之间进行利率互换，互换收益在AB之间均等分享，请你设计互换方案，并计算互换之后AB的实际利率。

admin2019-02-19  22
问题 A、B都希望借入五年期1000万美元的贷款，A希望以浮动利率借入，B希望以固定利率借入。市场可以借给AB的贷款类型如下：

AB之间进行利率互换，互换收益在AB之间均等分享，请你设计互换方案，并计算互换之后AB的实际利率。
选项
答案根据已知对两个公司的贷款利率情况进行分析： [*] 从表中数据知，A的借款利率均比B低，即A在两个市场都具有绝对优势，但是在固定利率市场上，A比B的绝对优势为1％，而在浮动利率市场上，A比B的绝对优势为0．3％，这就是说，A在固定利率市场上有比较优势，而B在浮动利率市场上有比较优势，这样，双方就可以利用各自的比较优势为对方借款，然后互换，从而达到共同降低筹资成本的目的。 通过发挥各自的比较优势。双方总的筹资成本降低了0．7％(即6％+半年期LIBOR+0．5％－5％－半年期LIBOR－0．8％=0．7％)，这就是互换的利益，互换利益时双方合作的结果，理应由双方分享，具体分享比例由双方谈判决定，我们假定双方各享受一半，则双方都将使筹资成本降低0．35％。即双方实际筹资成本分别为：A支付LIBOR+0．15％浮动利率给B，B支付5．65％固定利率给A。
解析
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