2. 工程
  3. 某公司拟投资建设一个印刷包装项目，以适应某省邮政事业发展的需要。该项目建设期一年，运营期(使用期)为14年。投资估算如下：(1)固定资产投资1600万元；(2)投资方向调节税符合免征条件；(3)建设期利息为228.2万元；(4)第二年投产，需投入流动资产1

某公司拟投资建设一个印刷包装项目，以适应某省邮政事业发展的需要。该项目建设期一年，运营期(使用期)为14年。投资估算如下：(1)固定资产投资1600万元；(2)投资方向调节税符合免征条件；(3)建设期利息为228.2万元；(4)第二年投产，需投入流动资产1

admin2009-06-15  39
问题 某公司拟投资建设一个印刷包装项目，以适应某省邮政事业发展的需要。该项目建设期一年，运营期(使用期)为14年。投资估算如下：(1)固定资产投资1600万元；(2)投资方向调节税符合免征条件；(3)建设期利息为228.2万元；(4)第二年投产，需投入流动资产160万元。运营期中正常年份每年的销售(营业)收入1125万元，总成本700.6万元(其中经营成本600万元)，销售税金及附加63.1万元，企业所得税不考虑。投产的第一年、第二年的生产能力仅为设计生产能力的70%、85%，第一年的营业收入787.5万元，总成本520.7万元(其中经营成本420.1万元)，销售税金及附加4.2万元；第二年的营业收入956.3万元，总成本为610.6万元(其中经营成本510万元)，销售税金及附加53.7万元。
   行业的基准投资利润率为20%，行业的基准投资回收期为5年(不含建设期)，行业的基准收益率为13%。
   已知折现率为13%、16%的现值系数分别如表a所示：
表a

   注：“*”表示为第6年至第14年各年的现值系数之和
   [问题]
   1.求投资利润率并据此判断项目的可行性。
   2．求项目每年的净现金流量(项目残值419.8万元)。
   3．求项目的静态投资回收期并据此判断项目的可行性。
   4．求项目的财务净现值并据此判断项目的可行性。
   5．求项目的财务内部收益率并据此判断项目的可行性。
选项
答案1. [*] 4．财务净现值 ∵财务净现值＞0 ∴该项目可行。 5．(1)FNPV(i=13%)＝548.6(万元) NNPV(i＝16%)＝-1828.2×0.86+163.2×0.68+392.6×0.59+461.9 (1.55+0.41+0.48)+1041.7×0.09=-8.9(万元) (2)FIRR [*] ∵FIRR＝14.97%＞ic＝13% ∴该项目可行。
解析
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