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什么是金融危机?金融危机的危害是什么?如何防范金融危机?(华中科技大学2016真题)

admin2018-11-12  20
问题 什么是金融危机?金融危机的危害是什么?如何防范金融危机?(华中科技大学2016真题)
选项
答案金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。国际金融危机主要表现为货币危机，具体表现为市场流动性不足，信用紧缩，市场停滞，交易大量减少，市场恐慌性抛售，信心崩溃。其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。 (1)金融危机的危害表现在以下几个方面： ①金融危机对金融体系的影响。20世纪30年代的大危机宣告了国际金本位制的灭亡，随后诞生以固定汇率下的“双挂钩”为特征的布雷顿森林体系。70年代的美元危机后，牙买加体系取代了布雷顿森林体系。进入90年代以来，国际金融危机爆发的频率更高，而原因也更为复杂，浮动汇率制也并没有像设想的那样自动实现内外均衡。2007年爆发的次贷危机不仅对美国银行机构造成重创，对其他各国金融体系也形成了巨大的冲击，国外一些大型银行的旗下基金传出停止续回、遭受巨额损失。德国的IKB银行、荷兰的NIBCHolding也因为投资于美国次贷市场遭受巨额损失，之后德国银行业已展开对IKB的救援行动，NIBC Holding则传出将被收购的消息。在亚洲，日本的数家大型银行也公布了在美国次贷市场的投资损失。次贷危机不仅给金融机构带来了巨额损失，还导致了市场信心的极度匮乏，为了避免损失，投资者加速赎回或抛售，造成全球股市、汇市动荡。此外，由于人们普遍担心次贷危机会造成美国乃至全球经济放缓，致使市场对原油、金属等大宗商品的需求减弱。 ②金融危机对经济增长的影响。1929～1933年的金融危机对资本主义世界经济的影响无疑是深刻的。整个资本主义世界的工业水平下降37．2％。其中，美国下降40．6％，主要国家的经济状况退回到了19世纪末20世纪初的水平。而爆发在2007年的次贷危机，对全球经济也造成了严重的影响。美国经济总量占全球GDP的28％，同时，美国又是世界最大的消费品市场，次贷危机前美国在全球消费市场中占比42％。次贷危机对世界经济造成消极影响的路径主要有：首先，对外出口下降，以中国为例，由于危机导致美国和欧洲的进口需求疲软，中国出口增长下降；其次，危机引发了全球性的通胀，当前，许多国家面临着通货膨胀和经济增长趋缓的双重压力，无论是处于经济周期由高到低的发达国家，还是在经济周期持续上扬的新兴市场国家；再者，次贷危机还加大了汇率风险和资本市场风险，进一步对经济构成深层冲击。 ③金融危机对社会稳定的影响。金融危机的爆发，通常都伴随着居民生活水平的迅速下降和社会问题的急剧恶化，具体体现在通货膨胀率上升、真实工资下降、资产价格缩水、失业率上升、贫困问题恶化、居民生活水平下降、社会发展指标下滑等方面，但是各次危机对社会领域的冲击程度差异十分明显。2001年阿根延金融危机，使积累多年的社会问题和各项社会发展指标进一步恶化，尤其是劳动力工资的购买力急剧下降，贫困人口大规模增加的问题突出。美国次贷危机发生后，亚洲、非洲、拉丁美洲的一些发展中国家消费物价指数(CPI)出现不同程度的上升，从2007年9月到2009年9月，约旦、土耳其通货膨胀率分别上升37％和1 8％，导致资产价格缩水、人们财富水平下降，尤其是对穷人的收入影响更大，引发世界贫困人口激增、居民生活水平下降等一系列严重问题。同时，对中国也造成了一系列消极影响：居民财富缩水、消费需求下降、企业大批亏损、失业率增加等社会问题。其中，次贷危机导致财富缩水的影响渠道主要有两个：第一，次贷危机导致中国通货膨胀率上升，2007年11月，我国物价上涨率达到6．19％，创11年来新高，2008年1月和2月，物价上涨率更是高达7．11％和8．17％；第二，次贷危机导致中匡股市大跌，金融资产大幅贬值，进一步加剧了财富缩水，2007年11月至2008年11月，上证A股指数由6 000多点跌至1 700多点，深圳股指数由20 000多点跌至6 000多点，虽然从2008年年底至今，中国股市曲折回升，但仍未恢复到金融危机之前的水平。 (2)自金融危机爆发以来，各国政府先后采取的具体应对措施大致可以归纳为以下几类： ①注入流动性。为缓解金融市场流动性紧张问题，各国央行纷纷向金融市场注入流动性。自次贷危机爆发以来，欧美日等各国央行一直都在不断地向金融市场注资。自2008年9月以来，这种注资的规模和范围更加扩大，反应更为迅速。仅以雷曼申请破产的一周为例，美国、欧洲央行、英国、日本、俄罗斯、澳大利亚和印度等国家和地区的货币当局共计向流动性紧张的金融市场紧急注入4 960多亿美元。 ②金融机构国有化。为了防止危机进一步扩散，对已经陷入或面临破产境地的金融机构，政府出面接管实行国有化。自2008年9月以来，美国已先后接管了陷入困境的全美最大的两家住房抵押贷款融资机构——“房利美”和“房地美”。美联储还通过向陷入困境的AIG提供850亿美元紧急贷款，持有了AIG79．9％的股份。在欧洲，荷兰、比利时和卢森凭三国政府为挽救陷入困境的富通集团达成协议，分别出资40亿、47亿和25亿欧元，购买富通集团在各自国家分支机构49％的股份。 ③降低官方利率。为了降低借贷成本，缓解金融危机对经济的冲击，各国央行纷纷降息。2008年9月份澳大利亚央行7年来首次降息25个基点。10月7日，澳大利亚央行进一步大幅减息100个基点，是其继1992年经济萧条以来的最大降幅。全球央行降息序幕由此拉开。10月8日，全球包括美国、欧洲、英国、加拿大、瑞典和瑞士央行在内的七大央行同时宣布降息，降息幅度高达50个基点。这些央行减息均为“非常规”减息，因为减息均未在央行例行会议期间宣布。此前，美国已经首次为商业银行的银行准备金支付了利息，这实质上等同于变相降息，相当于将联邦基金利率降低75个基点。 ④收购不良资产。为帮助金融机构剥离不良资产，恢复银行的贷款能力，政府出资购买金融机构的不良资产。2008年10月初美国国会批准了一项总额为7 000亿美元的金融救援计划，以阻止金融危机进一步恶化。此外，美国财政部特别授权以购买、持有、出售住宅和商业抵押贷款以及相关贷款支持证券，从而帮助金融机构剥离不良资产。特别授权期限为两年，但政府可以在两年后继续持有所购买的资产，直至财政部认为没有必要继续持有为止。但是随着局势的恶化，美国财政部正在考虑将资金从购买银行的不良资产，转向对银行注资和用于援救与消费信贷有关的方面。 ⑤存款担保。为稳定金融市场，防止银行挤兑导致金融机构崩溃，国家出面对银行的存款进行担保。欧洲各国政府在金融危机升级之后，相继出台了对银行个人存款的保护措施。爱尔兰率先通过一项紧急法案，向国内6大银行提供为期两年总额达4 000亿欧元的个人存款担保。紧随其后，希腊、法国和德国也分别宣布对银行存款实行全额担保。英国也采取类似行动将银行存款保险数额提高到5万英镑。而欧盟27国财长同意，暂定在至少一年时间里，把各国最低储蓄担保额度提高到5万欧元，希望可以稳定储户情绪，避免因发生挤兑导致金融危机进一步扩大。在欧美之外的其他国家和地区，越来越多的国家和地区也正在加入这一行列，如阿拉伯联合酋长国、澳大利亚、新西兰和印度尼西亚等都宣布或者对银行存款全额担保，或者提高担保额度。 ⑥国际金融协作。为加强对市场的影响程度，各国央行联手出击，协同动作稳定金融市场。为改善全球金融市场的流动性状况，关联储于2008年9月18日与欧洲中央银行以及日本、英国、瑞士和加拿大的中央银行达成货币互换协议，将提供高达1 800亿美元的资金，用于缓解金融市场流动性短缺。此外，美联储还分别为日本、英国和加拿大的央行提供600亿美元、400亿美元和100亿美元资金。 ⑦财政刺激计划。为应对金融危机所导致的实体经济的衰退，各国政府纷纷推出一揽子财政刺激计划。各国经济刺激方案均包括减税、增加公共投资等内容。美国的刺激方案主要包括减税和扩大公共支出。在最新的刺激方案当中，减税约占35％，方案中的支出主要集中在基础设施、教育、医疗和新能源技术方面。欧洲的财政刺激方案包括欧盟层面上的刺激措施和成员国的刺激措施。欧洲的财政刺激措施主要包括增加政府投资、减税、对弱势群体的补贴三个方面。英国的方案主要以减税为主，其他国家的方案则基本上为综合方案。
解析
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