以下叙述不符合多恩布什的汇率超调模型的是( )。

admin2013-01-10  25

问题 以下叙述不符合多恩布什的汇率超调模型的是(    )。

选项 A、货币市场失衡后,商品市场价格具有粘性
B、货币市场恢复均衡完全由证券市场来负担
C、汇率的超调是由利率的超调引起的
D、汇率超调的实现机制的大规模的套汇活动

答案D

解析 多恩布什认为,货币市场失衡后,商品市场价格具有粘性,而证券市场反应极其灵敏,利率将立即发生调整,使货币市场恢复均衡。正是由于价格短期粘住不动,货币市场恢复均衡完全由证券市场来负担,利率在短时间内就必然超调,即调整的幅度要超出其新的长期均衡水平。如果资本在国际间可自由流动,利率的变动就会引起大量的套利活动,由此带来汇率的立即变动。与利率的超调相适应,汇率的变动幅度也会超过新的长期均衡水平,即出现超调的特征。
   基于以上阐述,我们可以看到,本题中只有选项D的阐述是错误的,即汇率超调的实现机制的大规模的套利活动,而不是套汇活动。
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