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G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利,目前供不应求,公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下: (1)该种饮料批发价格为每瓶5元,变动成本为每瓶4.1元。本年销售200万瓶,已经达到现有设备的最大生产能力。 (2)市场预测显示
G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利,目前供不应求,公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下: (1)该种饮料批发价格为每瓶5元,变动成本为每瓶4.1元。本年销售200万瓶,已经达到现有设备的最大生产能力。 (2)市场预测显示
admin
2013-12-28
28
问题
G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利,目前供不应求,公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下:
(1)该种饮料批发价格为每瓶5元,变动成本为每瓶4.1元。本年销售200万瓶,已经达到现有设备的最大生产能力。
(2)市场预测显示未来4年每年销量可以达到400万瓶。
(3)投资预测:为了增加一条年产200万瓶的生产线,需要设备投资600万元;预计第4年末设备的变现价值为100万元;生产部门估计需要增加的营运资本为新增销售额的16%,在年初投入,在项目结束时收同;该设备能够很快安装并运行,可以假设没有建设期。
(4)设备开始使用前需要支出培训费8万元;该设备每年需要运行维护费8万元。
(5)该设备也可以通过租赁方式取得。租赁公司要求每年租金123万元,租期4年,租金在每年年初支付,租赁期内不得退租,租赁期满设备所有权不转移。设备运行维护费由G公司承担。租赁设备开始使用前所需的培训费8万元由G公司承担。
(6)公司所得税税率25%;税法规定该类设备使用年限6年,直线法折旧,残值率5%;假设与该项目等风险投资要求的最低报酬率为15%;银行借款(有担保)利息率12%。
要求:
(1)计算自行购置方案的净现值,并判断其是否可行。
(2)根据税法的规定,该设备租金能否直接抵税?具体说明判别的依据。
(3)计算租赁相对于自制的净现值;判断该方案是否可行,并说明理由。
(4)计算租赁的损益平衡租金。
选项
答案
(1)自行购置的净现值 年折旧=[*] 4年末账面净值=600—4×95=220(万元) 变现损失=220—100=120(万元) 回收残值流量=100+1 20×25%=130(万元) [*] 由于自行购置方案净现值小于零,所以自行购置方案扩充生产能力不可行。 (2)租赁的税务性质判别 ①租期/寿命年=4/6=66.67%,小于75%; ②租金现值=123+123×(P/A,12%,3)=123+123×2.4018=418.42(万元),小于租赁资产公允价值的90%[600×90%=540(万元)]; ③租赁期满所有权不转移 因此租金可以直接抵税。 (3)租赁分析 [*] 租赁相比较自行购置是合算的,但利用租赁扩充生产能力的净现值=-1 64.09+122.96=-41.13(万元),所以利用租赁来扩充生产能力也是不可行的。 (4)-164.09+600-租金×(1—25%)-租金×(1—25%)×(P/A,9%,3)-23.75×(P/A,9%,4)-130×(P/F,15%,4)=0 600—0.75×租金-租金×(1—25%)×2.5313—23.75×3.2397—130×0.57 18—164.09=0 损益平衡租金=(600—23.75×3.2397—130×0.57 18—164.09)/(0.75+0.75×2.53 13)=107.47(万元)
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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