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  3. 某公司考虑下列三个可行而相互排斥的投资方案(见下表)三个方案的寿命期均为5年，基准贴现率为7%。 某投资方案初始投资和年收益表 问题： 用所列方法选择最优方案：(1)差额投资内部收益率；(2)差额投资净现值。

某公司考虑下列三个可行而相互排斥的投资方案(见下表)三个方案的寿命期均为5年，基准贴现率为7%。 某投资方案初始投资和年收益表 问题： 用所列方法选择最优方案：(1)差额投资内部收益率；(2)差额投资净现值。

admin2009-05-15  27
问题 某公司考虑下列三个可行而相互排斥的投资方案(见下表)三个方案的寿命期均为5年，基准贴现率为7%。
   某投资方案初始投资和年收益表

   问题：
用所列方法选择最优方案：(1)差额投资内部收益率；(2)差额投资净现值。
选项
答案(1)求差额投资内部收益率。 A1、A2投资差额＝7000-5000＝2000(万元) A1、A2年收益差额＝1942-1319=623(万元) 净现值=-2000+623×(P/A，i，5)=0 试算法计算i=16%，净现值=39.88(万元) i＝17%，净现值=-6.81(万元) 所以，差额内部收益率i=16%+(17%-16%)×39.88÷(39.88+6.81)=16.84%＞基准贴现率7%。 所以应淘汰A1。 A2、A3投资差额=8500-7000=1500(万元) A2、A3年收益差额＝2300-1942=358(万元) 净现值＝-1500+358(P/A，i，5)＝0 试算法计算i=6%，净现值＝-25.67(万元) i=5%，净现值＝15.31(万元) 所以，差额内部收益率i＝5%+(6%-5%)×15.31÷(15.31+25.67)＝5.37%＜基准贴现率7%。所以应淘汰A3。最优方案为A2。 (2)求差额投资净现值。 A1、A2投资差额=7000-5000＝2000(万元) A1、A2年收益差额＝1942-1319=623(万元) 净现值＝-2000+623×(P/A，7%，5)=554.42(万元)＞0 所以应淘汰A1。 A2、A3投资差额=8500-7000=1500(万元) A2、A3年收益差额=2300-1942=358(万元) 净现值=-1500+358×(P/A，7%，5)＝-64.93(万元)＜0 所以应淘汰A3。最优方案为A2。
解析
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