首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
论述资本结构的决策方法及其与财务管理目标的联系。[中国人民大学2003研]
论述资本结构的决策方法及其与财务管理目标的联系。[中国人民大学2003研]
admin
2022-07-21
29
问题
论述资本结构的决策方法及其与财务管理目标的联系。[中国人民大学2003研]
选项
答案
(1)资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系。在企业筹资管理活动中,资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系。它不仅包括长期资本,还包括短期资本,主要是短期债务资本。狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系,尤其是指长期的股权资本与债务资本的构成及其比例关系。在狭义资本结构下,短期债务资本作为营运资本来管理。资本结构决策就是要确定最佳的资本结构,最佳资本结构是指企业在适度的财务风险下,使其预期的综合资本成本率最低,同时使企业价值最大的资本结构。资本结构的决策方法有资本成本比较法、每股利润分析法和公司价值比较法等。 (2)企业的财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果,是评价企业理财活动是否合理的基本标准。对企业财务管理目标的认识主要有三种观点:利润最大化、股票价值最大化和公司价值最大化,企业财务目标对于企业的资本结构决策有重要的影响。 利润最大化目标的影响分析。利润最大化目标是指企业在财务活动中以获得尽可能多的利润作为总目标。在以利润最大化作为企业财务管理目标的情况下,企业的资本结构决策也应该围绕着利润最大化目标。这就要求企业应当在资本结构决策中,在财务风险适当的情况下合理地安排债权资本比例,尽可能地降低资本成本,以提高企业的净利润水平。一般而言,对于非股份企业由于其股权资本不具有市场价值,在资本结构决策中采用资本成本比较法作为目标是一种现实的选择。 ②股票价值最大化目标的影响分析。股票价值最大化目标是指公司在财务管理活动中以最大限度提高股票市场价值为总目标。它综合了利润最大化的影响,但是主要使用于股份公司的资本结构决策。在公司资本结构决策中以股票价值最大化为目标,需要在财务风险适当的情况下合理安排公司的债权资本比例,尽可能降低综合资本成本。通过增加公司的净利润使股票的市场价格上升。资本结构决策的每股利润分析法在很大程度上体现了股票价值最大化的目标。 ③公司价值最大化目标的影响分析。公司价值最大化目标是指公司在财务活动中以最大限度地提高公司的总价值为总目标。它综合了利润最大化和每股利润最大化目标的影响,主要适用于公司的资本结构决策。通常情况下,公司的价值等于股权资本价值加上债务资本价值。公司的资本结构对于股权资本和债务资本的价值都有影响。公司的资本结构决策以公司的价值最大化为目标,就应当在适度的财务风险下合理确定债务资本比例,尽可能提高公司的总价值,资本结构决策的公司价值分析法就是直接以公司价值最大化作为目标的。
解析
转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/YaXUFFFM
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
中央银行从商业银行与从公众购人同等金额的债券,这两种行为对基础货币的影响有何异同?(中国科学技术大学2014真题)
凯恩斯货币需求理论(天津财经大学2015真题;浙江财经大学2012真题;东北财经大学2012真题)
市场利率上升时,债券交易价格会随之降低。()(中国人民大学2012真题)
根据马歇尔一勒纳条件,以下()是汇率贬值改善国际收支的必要条件。(中山大学2014真题)
当国际收支的收入大于支出时,差额列入哪一项可以使国际收支人为地达到平衡()。(中山大学2013真题)
假定如图中的点1所示,经济起初位于产出的自然率水平Yn。(1)假定企业受到国际金融危机的冲击而减少了计划投资支出,请结合图例演示来说明短期内对经济关键变量(总产出和利率)的影响是什么?(2)假定央行在国际金融危机发生后,没有采取主动性
在相同折现率的情况下,有两份年金,年金A持续10年,每年收入2000元。年金B持续20年,每年收入1000元,则年金A的现值更大。(北京大学汇丰商学院2018年真题)
如果负债一价值比在项目生命周期内保持不变,则使用调整净现值法(APV)考察杠杆公司的价值较为便捷。(中国人民大学2011年真题)
随机试题
包办婚姻
以下属于螺纹形冠桩的缺点的
下列关于中药饮片管理说法,错误的是
地面横坡陡于1:2.5地段的陡坡路堤,对于原地基处理的要求,下面说法正确的是( )。
下列系统中,不属于建筑设备体系的是()。
根据《实施工程建设强制性标准监督规定》,对工程建设施工、监理、验收等阶段执行强制性标准的情况实施监督的机构是()。
乙公司2014年3月发生如下业务:(1)3月3日,向B公司购买一批货物,向银行申请“现金银行汇票”用于结算货款。(2)3月7日,与C公司签订一份彩电购销合同。该合同规定:由C公司在10日内向乙公司提供彩电100台,共计贷款25万元。双方约定以银行汇票进
小王每天到学校要爬一段有8阶的楼梯,他每次可以任跨l阶或2阶或3阶。例如,小王可以先跨3阶,再跨1阶,再跨2阶。试问小王总共有多少种方法爬这段楼梯?()
火箭能升空是因为()
下列程序段的执行结果为______。N=10ForK=NTo1Step-1X=Sqr(K)X=X-2NextKPrintX-2
最新回复
(
0
)