首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
简述利率期限结构理论的流动性溢价理论。[对外经济贸易大学2017研;西南财经大学2017研;浙江大学2019研]
简述利率期限结构理论的流动性溢价理论。[对外经济贸易大学2017研;西南财经大学2017研;浙江大学2019研]
admin
2021-11-29
29
问题
简述利率期限结构理论的流动性溢价理论。[对外经济贸易大学2017研;西南财经大学2017研;浙江大学2019研]
选项
答案
利率的期限结构指利率与期限之间的变化关系,研究的是风险因素相同而期限不同的利率差异是由哪些因素决定的。将期限不同,但风险、流动性、税收政策相同的债券的收益率连接成一条曲线,即得到收益率曲线。 利率期限结构理论主要用来解释以下三个事实: ①不同到期期限的债券的利率随时间一起波动。 ②若短期利率较低,收益率曲线有可能向上倾斜。若短期利率较高,收益率曲线有可能向下倾斜,即是翻转的形状。 ③收益率曲线几乎总是向上倾斜的。 期限结构的流动性溢价理论认为,长期债券的利率应当等于两项之和,第一项是长期债券到期之前预期利率的平均值,第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价。流动性溢价的假设是不同时期期限的债券可以相互替代,投资者倾向于偏好期限较短的债券,因为这些债券的利率风险较小,所以当流动性溢价为正时,投资者才愿意持有期限较长的债券。 流动性溢价理论可以很好地解释上述三个事实: (1)不同时期期限的债券利率随时间的推移有同样的运动趋势,短期利率上升意味着未来时期利率的平均值更高,表明长期利率会随着短期利率的上升而上升。 (2)当短期利率较低时,投资者通常会预期未来短期利率回到正常水平,因此未来短期利率的平均值将高于现在的短期利率,加上正的流动性溢价,长期利率会远高于当前的短期利率,收益率曲线将呈现陡峭的向上倾斜的形状。相反,若当前短期利率较高,则预期未来利率会下降,未来短期利率的平均值低于现在的短期利率。虽然存在正的流动性溢价。但长期利率仍然低于短期利率,收益率曲线向下倾斜。 (3)投资者由于偏好短期债券,即使预期未来短期利率的平均值不变,由于正的流动性溢价的存在,长期债券的利率也高于短期利率,收益率曲线向上倾斜。
解析
转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/YSXUFFFM
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
什么是通货紧缩?在货币供应量仍然增长的条件下,能否出现通货紧缩?应采取怎样的宏观经济政策才能摆脱通货紧缩?
简述弗里德曼认为货币需求高度稳定的原因是什么?
阐述鲍莫尔对货币交易需求的模型分析。
试分析国际收支失衡的外汇缓冲政策和需求管理政策的利弊。
对于一国来说,下列哪个因素与其外汇储备的需求量正相关?()
根据国际收支账户的记账规则,以下哪项包含的内容都应该记入借方?()
在货币政策工具中,公开市场操作属于()
某公司正在考虑两个不同的新设备。设备1的成本为210000元,可使用3年,税前运营成本为34000元。设备2的成本为320000元,可使用5年,税前运营成本为23000元。对于这两台设备来讲,都在其经济寿命中按照直线折旧法无残值折旧。在项目结束的时
一般而言,市盈率的高低与普通股票风险的大小成正比,市盈率高,风险大;市盈率低,风险小,因此,使用市盈率股价不需要考虑企业的成长性。
国际上习惯给债券分为五个等级,分别是正常、关注、次级、可疑、损失。后两类属于不良贷款。(对外经济贸易大学2015真题)
随机试题
某仓库库存物资16986项,盘点时发现其中有22项账上料签数量不符,有5项料签数量与实物不符,另有3项账与实物不符,请求出该库的库存物资对口率是多少?
邓小平明确提出“建设有中国特色的社会主义”命题的会议是()
实行永续盘存制,具有如下优点:()
甲企业销售货物取得含税价款为11700元,另收取逾期未收回的包装物押金1000元,则应税销售额为()元。
下列关于长期股权投资的事项中,投资企业应确认为投资收益的有()。
儿童的第一个教养所是()
简述当代中国的法律渊源
•Youwillhearanotherfiveshortpieces.•Foreachpiece,decidewhatproblematworkthespeakeristalkingabout.•Writeone
Mymindwasn’tonwhathewassayingsoI’mafraidI______halfofit.
WorkoutwhichnumberfitsunderneathletterA.
最新回复
(
0
)