某国债A麦考利久期为1.25年,某国债B麦考利久期为1.5年,其他条件相同时,市场利率上涨3%,则国债A与国债B的理论市场价格关系为( )。

admin2017-10-20  40

问题 某国债A麦考利久期为1.25年,某国债B麦考利久期为1.5年,其他条件相同时,市场利率上涨3%,则国债A与国债B的理论市场价格关系为(          )。

选项 A、国债A的理论市场价格比国债B的下跌得少
B、国债A的理论市场价格比国债B的上涨得多
C、国债A的理论市场价格比国债B的上涨得少
D、国债A的理论市场价格比国债B的下跌得多

答案A

解析 对于在到期日所有本息一笔付清的零息债券,麦考利久期等于期限。经过数学推导,债券价格变化与收益率的关系可以表示为△P/P=-Dmac△y/(1+y)。由于市场利率上升了3%,所以国债A、B的价格会下跌,又因为周债A的麦考利久期小于国债B的麦考利久期,所以国债A的理论市场价格比国债B的下跌得少。
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