A公司是一个高速成长的公司，目前公司总价值12500万元，没有长期负债，发行在外的普通股股数5000万股，目前股价2．5元／股。该公司可持续增长率6％。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资。现在急需筹集债务资金

admin2022-05-20 23

问题 A公司是一个高速成长的公司，目前公司总价值12500万元，没有长期负债，发行在外的普通股股数5000万股，目前股价2．5元／股。该公司可持续增长率6％。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资。
现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7％，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构商议后，建议按面值发行附认股权证债券。债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为4％，同时附送30张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按2．5元的价格购买1股普通股。
假设公司资产的账面价值与其市场价值始终保持一致。
要求：
判断此债券的发行方案是否可行。

选项

答案因为附认股权证债券的内含报酬率4．27％小于普通债券市场利率7％，对投资人没有吸引力，所以不可行。

解析

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甲股票当前的市场价格是40元，最近一期每股收益2元，预期每股收益增长率5％，则该股票的内在市盈率为()。

甲公司2012年每股收益0．8元。每股分配现金股利0．4元。如果公司每股收益增长率预计为6％，股权资本成本为10％。股利支付率不变，公司的预期市盈率是()。

下列发行方式属于公开间接发行方式的有()。

投资者可以利用分析历史信息获取超额收益的市场是()。

Hebelievesthathisfamilyandfriendswill________himwhenherunsintodifficulty.

在VisualFoxPro中为学生表(XS．DBF)建立视图ST，其中包含职称字段(ZC)和姓名字段(XM)。请写出命令语句。

下列《湘夫人》诗句中，表示湘君遗憾之情的是()

具体行政行为有规定情形之一的，应决定撤销、变更或者确认该具体行政行为违法，该情形不包括(　　)。

定员定额分析法不包括()。

20，42，72，()，156

控制无关变量影响的最简单最有效的方法是()

Allthefollowingcasesareon-the-jobsmokingexceptthat.Passivesmokingmeans.

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甲股票当前的市场价格是40元，最近一期每股收益2元，预期每股收益增长率5％，则该股票的内在市盈率为()。

甲公司2012年每股收益0．8元。每股分配现金股利0．4元。如果公司每股收益增长率预计为6％，股权资本成本为10％。股利支付率不变，公司的预期市盈率是()。

下列发行方式属于公开间接发行方式的有()。

投资者可以利用分析历史信息获取超额收益的市场是()。

Hebelievesthathisfamilyandfriendswill________himwhenherunsintodifficulty.

在VisualFoxPro中为学生表(XS．DBF)建立视图ST，其中包含职称字段(ZC)和姓名字段(XM)。请写出命令语句。

下列《湘夫人》诗句中，表示湘君遗憾之情的是()

具体行政行为有规定情形之一的，应决定撤销、变更或者确认该具体行政行为违法，该情形不包括( )。

定员定额分析法不包括()。

20，42，72，()，156

控制无关变量影响的最简单最有效的方法是()

Allthefollowingcasesareon-the-jobsmokingexceptthat______.Passivesmokingmeans______.

具体行政行为有规定情形之一的，应决定撤销、变更或者确认该具体行政行为违法，该情形不包括(　　)。

Allthefollowingcasesareon-the-jobsmokingexceptthat.Passivesmokingmeans.