W公司在2012年4月1日投资510万元购买甲股票100万股,在2013年、2014年和2015年的3月31日每股各分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元,并于2015年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售。据分析,甲股票的β系数为1.5,国债收益率

admin2015-12-02  29

问题 W公司在2012年4月1日投资510万元购买甲股票100万股,在2013年、2014年和2015年的3月31日每股各分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元,并于2015年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售。据分析,甲股票的β系数为1.5,国债收益率为5%,市场收益率为15%。
    要求:
    (1)计算甲股票的股票投资收益率。
    (2)计算甲股票的必要收益率。
    (3)作出W公司购买甲股票是否合算的决策。

选项

答案(1)P=50×(P/F,i,1)+60×(P/F,i,2)+80×(P/F,i,3)=510 应采用逐次测试法: 当i=16%时,P=523.38 当i=18%时,P=499.32 所以,16%<i<18%,用内插法: [*] 所以,i=17.11% (2)必要收益率R=5%+1.5×(15%一5%)=20% (3)因为股票投资收益率<必要收益率,所以W公司购买甲股票不合算。

解析
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