首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
爱华公司是一家上市公司,目前资产总额为7400万元,资产负债率为50%,负债平均利息率为10%,其股票的β值为2。公司生产的洗发液本年销量为1000万瓶,远远高于去年销量,目前已经达到最高生产能力。公司预测如果生产能力足够大,则明年销量将高达1100万瓶,
爱华公司是一家上市公司,目前资产总额为7400万元,资产负债率为50%,负债平均利息率为10%,其股票的β值为2。公司生产的洗发液本年销量为1000万瓶,远远高于去年销量,目前已经达到最高生产能力。公司预测如果生产能力足够大,则明年销量将高达1100万瓶,
admin
2016-06-17
28
问题
爱华公司是一家上市公司,目前资产总额为7400万元,资产负债率为50%,负债平均利息率为10%,其股票的β值为2。公司生产的洗发液本年销量为1000万瓶,远远高于去年销量,目前已经达到最高生产能力。公司预测如果生产能力足够大,则明年销量将高达1100万瓶,而且管理当局预测如果公司在接下来的3年中每年多支出500万元用于广告的话,则明年销量将上升到1200万瓶,后年将达到1300万瓶,然后以每年1450万瓶的水平保持到可预见的未来。
公司现在正在考虑是否增加投资,请你帮助决策。
若决定增加产品生产能力,预计税前初始支出金额会达到1850万元(假设没有建设期,资金预计均来源于银行借款,借款利息率保持与目前负债利息率一致),其中包括50万元的营运资本增加,资本化的设备成本1450万元,必须资本化的安装成本250万元和可以初始费用化的安装成本100万元(临时调用其他部门工人协助安装设备需额外支付的工资费用等)。资本化成本将在8年的时间内按直线法计提折旧直到其账面价值为0。若在第6年末进行一次大修的话,设备预计可使用到第10年,预计大修将花费200万元,并且在费用发生当时就可立即费用化。预计第10年末设备净残值为10万元(废料价值减清理费)。
洗发液的批发价为每瓶6.12元,变动成本每瓶3.87元,若公司适用的所得税税率为25%,目前无风险报酬率为6%,股票市场的平均风险附加率为9.4%。
要求:
假设扩充能力不改变企业经营风险,计算项目评价的折现率并计算采用扩充能力决策的方案净现值。
选项
答案
追加投资前公司产权比率=1 追加投资后公司产权比率=(7400×50%+1850)/(7400×50%)=1.5 β
资产
=公司原有β
权益
/[1+(1-25%)×原产权比率]=2/(1+0.75×1)=1.14 追加投资后公司新β
权益
=β
资产
×[1+(1-25%)×新产权比率]=1.14×[1+0.75×1.5]=2.42 追加投资后股权资本成本=6%+2.42×9.4%=28.75% 追加投资后加权平均资本成本=10%×(1-25%)×[*]=10%×75%×60%+28.75%×40%=16% [*]
解析
转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/LEvQFFFM
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
以公开间接方式发行股票的特点是()。
全部成本计算制度和变动成本计算制度的主要区别有()。
某产品的单位变动成本为160元,经预测销量为40000件,单价为200元,企业的期望利润最低为100万元,则固定成本应()。
下列关于资本结构的说法中,错误的是()。
发行人存在下列情形(),则不得发行可转换债券。
E公司的2006年度财务报表主要数据如下(单位:万元): 要求请分别回答下列问题: (1)计算该公司的可持续增长率; (2)假设该公司2007年度计划销售增长率是5%,公司拟通过提高销售净利率来解决资金不足问题。请计算销售净利率达到多少时
下列属于可以通过管理决策行动而改变数额的是()。
企业在分析投资方案时,有关所得税税率数据的确定应根据()。
已知:A公司拟于2005年1月1日购买某公司的债券作为长期投资,要求的必要收益率为12%。现有五家公司的债券可供选择,其中甲、乙、丙三家于2003年1月1日发行5年期,面值均为1000元的债券。甲公司债券的票面利率为10%,6月末和12月末支付利息
在财务管理中,下列指标可以用来反映风险程度()。
随机试题
一组数的每一个数据都加上50,得到了一组新的数据,新的数据的平均数为62,方差为1.69。(1)原来数据的平均值和方差分别为12,1.69;(2)原来数据的平均值和标准差分别为12,1.3。
数控机床故障维修中怎样应用球杆测试仪?
句组的衔接形式
属于垂体腺瘤的临床诊断依据的是()
碘缺乏危害人类健康最严重之处在于
怀疑免疫缺陷病人的体液免疫功能检查,主要检测的Ig是
下列财务分析指标中,属于相关比率的有()。
(2014年)甲公司为增值税一般纳税人,主要从事高档化妆品生产和销售业务。2016年11月有关经营情况如下:(1)进口一批高档香水精,海关审定的货价210万元,运抵我国关境内输入地点起卸前的包装费11万元、运输费20万元、保险费4万元。(2)接受乙公司
教学过程中,教师们常常发现,学生在学习过程中表现出认知风格的差异性,有些在做判断时,不易受外界干扰,称为场独立型认知风格,有些倾向于将外部信息作为依据,称为场依存型认知风格,某老师认为,在教学过程中应着重培养场独立型认知风格。老师的观点对吗?(
2018年,我国对购置1.6升及以下排量的乘用车,继续免征车辆购置税。()
最新回复
(
0
)