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2013年底,长城公司财务部对2014年下列两项工作计划进行了讨论和决策。 计划一:为了扩大销售,决定改变信用政策。2013年长城公司销售产品收入为4320万元,企业销售利润率为10%,其信用条件是“2/10,n/30”,享受现金折扣的占40%,其余享
2013年底,长城公司财务部对2014年下列两项工作计划进行了讨论和决策。 计划一:为了扩大销售,决定改变信用政策。2013年长城公司销售产品收入为4320万元,企业销售利润率为10%,其信用条件是“2/10,n/30”,享受现金折扣的占40%,其余享
admin
2013-02-14
11
问题
2013年底,长城公司财务部对2014年下列两项工作计划进行了讨论和决策。
计划一:为了扩大销售,决定改变信用政策。2013年长城公司销售产品收入为4320万元,企业销售利润率为10%,其信用条件是“2/10,n/30”,享受现金折扣的占40%,其余享受商业信用。管理成本占销售收入的1%,坏账损失占销售收入的2%,收账费用占销售收入的3%(1年按360天计算)。
2014年拟将信用条件改为“2/10,1/20,n/60”,企业销售利润率变为12%,预计销售收入将增加50%。估计约有60%的客户会享受2%的折扣,15%的客户会享受1%的折扣,其余的享受商业信用。管理成本占销售收入的比率为1.5%,坏账损失为销售收入的2.5%,收账费用为销售收入的3.5%。
假定有价证券报酬率为8%,变动成本率为70%。
计划二:为了扩大生产,讨论新生产线购建及筹资方案
新生产线的购建有两个方案。
方案一:建造一条生产线M,投资额为1000万元,于建设起点一次性投入(建设期较短,可以忽略不计)。该设备预计使用寿命为5年,按年限平均法计提折旧,预计期满净残值为10万元。投产后每年增加息税前利润500万元。
方案二;同样的金额直接购买一条生产线N生产A产品。该生产线购入后即可投入生产使用。预计使用年限为5年。按年限平均法计提折旧,假设使用期满收回净残值7万元。经测算,A产品的单位变动成本(包括销售税金)为60元,边际贡献率为40%,同定成本总额为260万元,A产品投产后每年可实现销售量20万件。
为建造该生产线所需的1000万元资金有两个筹资方案可供选择。
方案一:按每股10元发行普通股,该企业刚刚发放的每股股利为0.3元,预计股利每年增长5%;
方案二:按面值发行票面利率为10%,期限为5年的长期债券,筹资费用率为2%。
已知,所得税税率为25%,资金成本为8%;PVA
8%,5
=3.9927,PVA
8%,4
=3.3121,PV
8%,5
=0.6806。
根据上述资料,回答下列问题(计算结果保留两位小数)。
不考虑其他因素影响,采用新的信用政策将使企业的利润增加( )万元。
选项
A、52.46
B、76.36
C、86.92
D、56.47
答案
D
解析
目前信用政策下的平均收款天数=40%×10+60%×30=22(天)
销售产品的利润=4320×10%=432(万元)
应收账款平均余额=4320/360×22=264(万元)
应收账款的机会成本=264×8%×70%=14.78(万元)
现金折扣数额=4320×40%×2%=34.56(万元)
管理成本=4320×1%=43.2(万元)
坏账损失=4320×2%=86.4(万元)
收账费用=4320×3%=129.6(万元)
目前信用政策下的利润=432-14.78-34.56-43.2-86.4-129.6=123.46(万元)
新信用政策下销售产品的利润=4320×(1+50%)×12%=777.6(万元)
新信用政策下的平均收款天数=60%×10+15%×20+25%×60=24(天)
新信用政策下应收账款机会成本=4320×(1+50%)/360×24×8%×70%=24.19(万元)
新信用政策下现金折扣数额=4320×(1+50%)×60%×2%+4320×(1+50%)×15%×1%=87.48(万元)
新信用政策下管理成本=4320×(1+50%)×1.5%=97.2(万元)
新信用政策下坏账损失=4320×(1+50%)×2.5%=162(万元)
新信用政策下收账费用=4320×(1+50%)×3.5%=226.8(万元)
新信用政策下的利润=777.6-24.19-87.48-97.2-162-226.8=179.93(万元)
采用新的信用政策增加的利润=179.93-123.46=56.47(万元)
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财务与会计题库税务师职业资格分类
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财务与会计
税务师职业资格
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