首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
谈一谈何谓优序融资理论。
谈一谈何谓优序融资理论。
admin
2019-04-24
24
问题
谈一谈何谓优序融资理论。
选项
答案
优序融资理论和啄食顺序理论一样都是有关融资方式选择的理论，它放宽MM理论完全信息的假设，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。研究表明，当股票价格高估时，企业管理者会利用其内部信息发行新股。投资者会意识到信息不对称的问题，因此当企业宣布发行股票时，投资者会调低对现有股票和新发行股票的估价，导致股价下降、企业市场价值降低。内源融资主要来源于企业内部形成的现金流，它等于净利润加上折旧与股利的差额。由于内源融资不需要与投资者签订契约，也无需支付各种费用，所受限制少，闪而是首选的融资方式；其次是低风险债券，其信息不对称的成本可以忽略；再次是高风险债券；最后在不得已的情况下才发行股票。 关于优序融资理论的几点推论：(1)不存在财务杠杆的目标值。与权衡理论相比，优序融资理论没有暗示财务杠杆的目标值，每个公司根据各自的资金需求来选择财务比率，财务杠杆的总额根据可利用的项目随机来决定。(2)盈利的公司应用较少的债务。盈利的公司由内部产生现金，即其外部融资的需求较少。盈利较好的公司有较多现金流，产生较高的负债能力，这些公司会利用其负债能力来获取税盾和财务杠杆的其他好处。(3)公司偏好闲置财务资源。优序融资理论的基础是公司以合理成本获取融资的难易程度。由于公司知道在将来的不同时期，它们必须为有利可图的项目筹措资金，于是在当前就累积资金，形成闲置财务资源，以便在项目出现时不会被迫求助于资本市场。
解析
转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/H3rUFFFM
本试题收录于：
金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类
0
金融硕士（金融学综合）
专业硕士
相关试题推荐
假设一个消费者的效用函数为u=xy+y，其中x和y分别表示两种商品。(2013年中国人民大学802经济学综合)计算马歇尔需求函数。
假设一经济体初始的产出水平等于自然产出水平，政府在实施减税的同时减少货币供应量，这些措施使得该经济体()。(2015年上海财经大学801经济学)
一国货币贬值的影响是()。(2014年暨南大学803西方经济学)
请简要回答下列问题：(2011年南开大学经济学基础)分析信息不完全时，市场激励失效的原因及对策。
如果5元人民币交换l美元，美国的价格水平是每单位产品1美元，中国的价格水平是每单位产品2元人民币，那么中国产品和美国产品之间的实际汇率是()中国产品／美国产品。(2014年上海财经大学801经济学)
保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于同约定的可能发生的事故而造成的财产损失履行赔偿责任，或者是()死亡、伤残和达到合同约定的年龄、期限时履行给付保险金责任的商业保险行为。
社会保险与商业人身保险有何不同?
简述国民收入核算的几种方法和当前以GDP为核心核算国民收入的缺陷。
(2002金融联考)某年物价指数为97，银行一年期利率为1．08％，实际利率是多少?
随机试题
计算机的主存储器包括_______两类存储器。
患者男性，65岁。既往有心绞痛发作史，3小时前在从事体力劳动时突然出现胸骨后压榨样疼痛发作，伴恶心、呕吐、冷汗及频死感而入院。上述患者绝对卧床的时间应该是
妊娠后期头晕目眩，眼前发黑，心悸健忘，少寐多梦，气短懒言，面色苍白，舌淡，脉细弱。其治疗常用方
动产质押合同自()。
招标文件要求中标人提交履约担保的，招标人()。
在考虑资金时间价值时，需将某投资项目几年后的残值转换为期初投资时的现值，那么，在折现率为5％时，贴现系数应为()。
在Windows缺省状态下，进行全角／半角切换的组合键是()。
对自己和他人的观点、情绪、思想、动机的认知，以及对社会关系和对集体组织间关系的认知是()。
2017年10月3日，历经50多天，我国()载人潜水器在南海完成全部海上试验任务，该型潜水器是我国深海装备的又一里程碑，为我国海洋事业的发展增添新的利器，实现了我国深海装备由集成创新向自主创新的历史性跨越。
AgroupoflabourMPs,amongthemYvetteCooper,arebringinginthenewyearwithacalltoinstituteaUK“townofculture"awar
最新回复
(
0
)
