作为货币政策框架的通货膨胀目标制的含义是什么?它与传统的货币政策体系有什么不同?

admin2018-08-29  36

问题 作为货币政策框架的通货膨胀目标制的含义是什么?它与传统的货币政策体系有什么不同?

选项

答案通货膨胀目标制产生于20世纪90年代,是一个新的货币政策框架,在这种政策框架下,稳定物价成为中央银行货币正常的首要目标,中央银行根据通货膨胀预测值的变化进行正常操作,以引导通货膨胀向预定水平靠拢。 与传统的货币政策体系相比,两者有如下几点不同: (1)通货膨胀目标制克服了传统货币政策框架下单纯钉住某种经济、金融变量的弊端,实现了规则性和灵活性的高度统一。货币当局一旦公布了通货膨胀目标,中央银行就要在政策连贯性方面做出承诺,维持实际通货膨胀率和目标通货膨胀率的基本一致;与此同时,中央银行有权自主决定使用何种货币政策工具来实现通货膨胀目标,当发生无法预见的经济危机的时候,通货膨胀率允许超出这个区间范围。 (2)通货膨胀目标制提高了货币政策的透明度。实现通货膨胀目标制国家的中央银行不但预先公布明确的通货膨胀目标或目标区间,而且还定期向政府和公众解释当前的通货膨胀状况和应对措施。这在一方面有利于增强公众对货币政策的信心,另一方面也有利于公众评估中央银行货币政策的实绩。 (3)通货膨胀目标制有助于经济的稳定。钉住汇率的货币制度往往为了实现外部均衡而放弃内部均衡。而直接钉住通货膨胀目标的货币制度是以国内经济平衡作为首要目标的货币政策制度。它可以直接缓和经济的波动,有利于经济的稳定。其基本的含义为:货币当局明确以物价稳定为首要目标,并将当局在未来一段时间所要达到的目标通货膨胀率向外界公布,同时,通过一定的预测方法对目标期的通货膨胀率进行预测得到目标期通货膨胀率的预测值,然后根据预测结果和目标通货膨胀率之间的差距来决定货币政策的调整和操作,使得实际通货膨胀率接近目标通货膨胀率。如果预测结果高于目标通货膨胀率,则采取紧缩性货币政策;如果预测结果低于目标通货膨胀率,则采取扩张性货币政策;如果预测结果接近于目标通货膨胀率,则保持货币政策不变。

解析
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