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宏昌咨询公司在对公司战略及其发展途径、SWOT分析、战略失效等进行调查研究，分别选取了国内和国外的公司，相关信息如资料一、资料二和资料三所示。 材料一 巨丰公司是国内一家大型家用汽车生产企业，公司在历史上先后采取了若干影响巨大的决策，为企业

admin2023-02-10  99
问题 宏昌咨询公司在对公司战略及其发展途径、SWOT分析、战略失效等进行调查研究，分别选取了国内和国外的公司，相关信息如资料一、资料二和资料三所示。
    材料一
    巨丰公司是国内一家大型家用汽车生产企业，公司在历史上先后采取了若干影响巨大的决策，为企业的发展提供了足够的动力：
    (1)根据一、二线城市用户消费能力提高、消费心理变化的特点，巨丰公司适时地提升自身的产品价值，联合国内某旅游网站推出购巨丰汽车得免费欧洲游的举措，以此刺激购买欲望。
    (2)2002年，巨丰公司开始利用自身技术优势，吹响了进军农村市场的号角，因地制宜地适时开发了一系列现代化的新农村用车。如多功能沼气服务车、随车起重运输车、双排平板自卸车等。这些专门服务于新农村建设的轻型商用车，对改善农村生活环境、提高农民生活质量起到了推波助澜的作用。
    (3)目前，全球排名前100位的汽车零部件供应商中有70％已来华开展业务，在中国大陆进行汽车零部件生产的外资企业超过1200家，在中国汽车零部件市场已经占到60％以上的份额。巨丰公司汽车所用关键零部件，例如汽车电喷系统、发动机管理系统、ABS、微电机、安全气囊等由于自身不能掌握其中的关键技术，只能全部依靠外资汽车零部件企业供应，价格一直处于较高水平。
    为了改善这一状况，巨丰公司于2003年在底特律与美国最大的零部件企业华明公司签署协议，收购其全球汽车悬架和制动器的研发、生产系统。
    (4)2004年，巨丰公司又迈出了一大步，以5亿美元的价格高调收购了韩国以SUV生产见长的源泰公司48．92％的股权，成为其第一大股东。根据双方协议，巨丰公司将保留和改善源泰现有的设备，引进技术，并在未来对源泰进行必要的投资。帮助源泰拓展其在韩国的业务，还将帮助源泰汽车拓展中国和其他海外市场。
    资料二
    甲发展中国家A公司是一家国际化矿业公司，其前身是主营五金矿产进出口业务的贸易公司。2014年7月，A公司在“从贸易型企业向资源型企业转型”的战略目标指引下，对北美B矿业公司发起近60亿美元的收购。当时国际有色金属业正处于低潮，收购时机较好。2015年5月，虽然购并双方进行了多次沟通和交流，但B矿业公司所在国政府否决了该收购方案，否决的主要理由是A公司资产负债率高达69．82％，其收购资金中有40亿美元由甲国国有银行贷款提供，质疑此项收购有甲国政府支持。
    C公司原是澳洲一家矿产上市公司，其控制的铜、锌、银、铅、金等资源储量非常可观。2015年，C公司面临巨大的银行债务压力。之后C公司努力寻求包括出售股权在内的债务解决方案。2016年6月，经过双方充分协商，A公司以70％的自有资金，成功完成对C公司的收购，为获取C公司低价格的有色金属资源奠定了重要条件。
    资料三
    H公司成立于1986年，主营业务为家居装饰及家具商场的经营、管理和专业咨询服务，通过自营和委管两种模式，为家具商场的商户、消费者和投资商提供全方位的服务。公司在国内家居装饰及家具行业中占据龙头地位，商场规模、市场占有率、品牌影响力等各项指标均处于行业领先水平。其他业务包括互联网家装、互联网零售等家居消费服务及物流配送等业务。
    由于H公司目前主要扮演的是平台的角色，有别于其他的连锁超市模式，由品牌厂商自己进行销售，这对于营收规模一般偏小的品牌厂商来说，无疑是比较有吸引力的。厂商入驻之后，H公司会帮助他们找设计师，帮助没计展位、展厅。通过这样的协同合作，提升了品牌厂商与H公司之间的黏度，通过与品牌厂商之间签订协议、利益捆绑从而形成攻守联盟。
    比起同行业的国际品牌，H公司比同类商品的价格要略低一些。而且H公司在许多城市承诺：同类品牌、同一型号、规格、等级产品保证全市最低价，并承诺高出部分双倍返还。
    借着前几年楼市的东风，2009年H公司新开店面20家，2010年至今H公司总店面约600多家，这种疯狂的扩张速度，在给H公司创造辉煌的同时，也埋下了重重隐患。H公司面临着一种店面生意清冷的尴尬局面：一方面是门店数量急剧膨胀，规模越来越庞大，开支越来越庞大；一方面是销售业绩难以上升甚至迅速下滑，收入越来越少。这种发展态势虽然只是露出一个苗头，但结果却是致命的。而且，人力资源瓶颈随着规模的扩大不断积累，并表现为人才紧缺、用人不当等现象。由于急迫的用人需求，公司招募员工与岗位实际需求往往存在差距。
    随着经济的逐渐复苏，我国楼市在低迷期过后，成交量将重新放大，家居行业将借着这股东风，度过“萧条期”，最终发展成为朝阳产业。但由于对开办家居建材市场缺乏统一规划和有效调控，缺乏客观、准确的投资信息科学论证，致使本地和外地乃至国外的投资商在未能充分了解当地投资环境和项目发展前景的情况下，凭借强大的经济实力，盲目地兴建市场，使家居建材市场的数量和规模都呈现出比较明显的“泡沫”特征，处于“过饱和”状态。在经济全球化的影响下，外来家居连锁零售业将与H公司抢占中国乃至世界的市场份额；随着国内新兴的家居连锁业的异军突起，H公司的推广将受到阻碍，产生瓶颈。比如，公司的一些竞争对手，J公司、Y公司等其他国内家居装饰及家具零售企业经过多年的积累，在一个或多个区域内形成了较大的经营规模和影响力，与H公司在主要业态和主要业务模式上也较为相近，与公司形成一定竞争。B公司等欧洲著名的家居装饰及家具零售集团进驻中国，以家居装饰及家具连锁超市业态为主，在短时间内实现了较快的连锁复制，占据了一定的市场份额。
    H公司经过多年的发展，现已成为家居建材流通行业的龙头企业，拥有较高的知名度、美誉度和全国性发展能力。H公司给自身的定位除了原有的“国内领先的家居装饰及家具商场运营商”以外，还多了一项自我定位，那就是——“家居行业孵化器”，并有志于成为拥有家居装饰及家具生态系统中最具价值的主要第三方平台。公司近两年来在定制家居行业、智能家居以及人工智能行业的落点较为频繁，在家居以外的行业里，它还注资了体育、交通出行、文娱影视等行业的创业公司。
    Z影业公司成立于2010年，2016年8月12日正式挂牌新三板，主要从事连锁影院的投资和管理，提供影片放映、产品销售、发布银幕贴片广告、阵地广告等服务。从当前挂牌新三板的“电影放映”企业的经营业绩来看，Z影业公司明显好于其他同行。2016年至2017年上半年，Z影业公司均保持净利润行业第一，营收规模行业第二的亮眼成绩。
    中国影院市场仍有整合空间，类似Z影业公司这样较为优质的影投公司，也是资本并购的对象。2017年9月，上市公司W影业公司为实现其扩张战略，率先向Z影业公司发起并购，但由于新战略没有被全体员工理解和接受，且摊子太大，公司资金链出现了断裂，最终使公司发展陷入停顿。6个多月后，H公司拟发行债券筹集资金，购买Z影业公司共计1561万股股份，占其总股本的52％，经友好协商，并购双方就并购事宜签署了股权转让协议。本次收购是H公司实现全国战略布局的重要组成部分，有助于其充分挖掘Z影业公司未来在业务上的协同效应，进一步扩大自身经营规模，提高盈利能力，对H公司在影视传媒领域的发展具有重要意义，同时对提升Z影业公司的股份价值及股东回报亦会产生积极影响。
    要求：
根据资料二，依据并购的类型，从不同角度简要分析A公司跨国收购的类型。
选项
答案按并购双方所处的产业分类，A公司收购B矿业公司和C公司属于纵向并购，“从贸易型企业向资源型企业转型”。 按被并购方的态度分类，A公司收购B矿业公司为友善并购，“购并双方进行了多次沟通和交流”；A公司对C公司的收购也属于友善并购，“经过双方充分协商”。 按并购方的身份分类，A公司收购B矿业公司和C公司为产业资本并购。 按收购资金来源分类，A公司收购B矿业公司属于杠杆收购，“A公司收购资金中有40亿美元由甲国国有银行贷款提供(总共60亿美元的收购)”；A公司对C公司的收购属于非杠杆收购，“A公司以70％的自有资金，成功完成对C公司的收购”。
解析
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