下列关于套利定价理论和资本资产定价模型区别的表述,错误的是(  )。

admin2009-10-26  42

问题 下列关于套利定价理论和资本资产定价模型区别的表述,错误的是(  )。

选项 A、前者的前提假设比后者简单的多,适应性强
B、前者关注市场内外的风险,后者仅考虑市场风险
C、前者强调无套利均衡,后者强调风险与收益均衡主导的市场均衡
D、单项资产失衡时,在APT条件下投资者会调整头寸以重建均衡,而CAPM条件下不会

答案D

解析 APT强调无套利原则,这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的,对单项资产的定价结论并不一定成立。而根据CAPM强调的市场均衡原则,当单项资产在市场上失衡时,在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡。
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