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  3. 某企业有1000万元的资金缺口，财务经理与多家金融机构洽谈的方案如下： 方案一，贷款5年期，每半年付息40万元，到期还本； 方案二，贷款5年期，每年年末还本付息250万元； 方案三，贷款5年期，每年年末付息80万元，到期还本，银行要求10％的补

某企业有1000万元的资金缺口，财务经理与多家金融机构洽谈的方案如下： 方案一，贷款5年期，每半年付息40万元，到期还本； 方案二，贷款5年期，每年年末还本付息250万元； 方案三，贷款5年期，每年年末付息80万元，到期还本，银行要求10％的补

admin2014-09-08  39
问题 某企业有1000万元的资金缺口，财务经理与多家金融机构洽谈的方案如下：
  方案一，贷款5年期，每半年付息40万元，到期还本；
  方案二，贷款5年期，每年年末还本付息250万元；
  方案三，贷款5年期，每年年末付息80万元，到期还本，银行要求10％的补偿性余额，补偿余额有3％的存款利息，每年年末支付。
  要求：计算各方案的有效年利率，并判断企业应当选择哪个借款方案?(2012年回忆版)
选项
答案方案一： 1000=40×(P／A，i，10)+1000×(P／F，i．10) i=4％ 有效年利率=(1+4％)2一1=8．16％ 方案二： 1000=250×(P／A，i，5) (P／A，i，5)=4 当i=7％，(P／A，7％，5)=4．1002 当i=8％，(P／A，8％，5)=3．9927 利用内插法可得：[*] 有效年利率i=7．93％ 方案三： 补偿性余额=1000×10％=100(万元) 实际借款本金=1000一100=900(万元) 每年净利息支出=80一100×3％=77(万元) 年利率=77／900=8．56％ 900=77×(P／A，j，5)+900×(17／F，i，5) 由于平价发行，所以到期收益率等于票面利率。 有效年利率i=8．56％ 因为方案二的有效年利率最低，该企业应当选择方案二。
解析
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