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  3. 假定甲、乙两只股票最近3年收益率的有关资料如下： 　　市场组合的收益率为12%，市场组合的标准差为0.6%，无风险收益率为5%。假设市场达到均衡。 　　要求： 　　(1)计算甲、乙两只股票的期望收益率； 　　(2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差； 　　

假定甲、乙两只股票最近3年收益率的有关资料如下： 　　市场组合的收益率为12%，市场组合的标准差为0.6%，无风险收益率为5%。假设市场达到均衡。 　　要求： 　　(1)计算甲、乙两只股票的期望收益率； 　　(2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差； 　　

admin2009-04-20  31
问题 假定甲、乙两只股票最近3年收益率的有关资料如下：

　　市场组合的收益率为12%，市场组合的标准差为0.6%，无风险收益率为5%。假设市场达到均衡。
　　要求：
　　(1)计算甲、乙两只股票的期望收益率；
　　(2)计算甲、乙两只股票收益率的标准差；
　　(3)计算甲、乙两只股票收益率的标准离差率；
　　(4)计算甲、乙两只股票的B值；  
　　(5)计算甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数；
　　(6)投资者将全部资金按照30%和70%的比例投资购买甲、乙股票构成投资组合，计算该组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率。
选项
答案(1)甲、乙两只股票的期望收益率： 甲股票的期望收益率=(10%+6%+8%)/3=8% 乙股票的期望收益率=(7%+13%+10%)/3=10% (2)甲、乙两只股票收益率的标准差： 甲股票收益率的标准差= [*] 乙股票收益率的标准差= [*] (3)甲、乙两只股票收益率的标准离差率： 甲股票收益率的标准离差率=1.41%/8%=0.18 乙股票收益率的标准离差率=3%/10%=0.3 (4)甲、乙两只股票的β值： 由于市场达到均衡，则期望收益率=必要收益率 根据资本资产定价模型： 甲股票：8%=5%+β(12%-5%)，则β=0.4286 乙股票：10%=5%+β(12%-5%)，则β=0.7143 (5)甲、乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数： [*] 甲股票的收益率与市场组合收益率的相关系数[*] 乙股票的收益率与市场组合收益率的相关系数[*] (6)组合的β系数、组合的风险收益率和组合的必要收益率： 组合的β系数=30%×0.4286+70%×0.7143=0.6286 组合的风险收益率=0.6286×(12%-5%)=4.4% 组合的必要收益率=5%+4.4%=9.4%。
解析
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