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  3. 甲公司预计未来5年的股权自由现金流量分别为100万元、120万元、160万元、180万元、200万元，从第6年开始股权自由现金流量以5％的增长率持续增长。假设甲公司的无风险利率为3％，β系数为2，市场平均报酬率为6．5％，甲公司的股权价值为( )万元

甲公司预计未来5年的股权自由现金流量分别为100万元、120万元、160万元、180万元、200万元，从第6年开始股权自由现金流量以5％的增长率持续增长。假设甲公司的无风险利率为3％，β系数为2，市场平均报酬率为6．5％，甲公司的股权价值为( )万元

admin2021-03-03  28
问题 甲公司预计未来5年的股权自由现金流量分别为100万元、120万元、160万元、180万元、200万元，从第6年开始股权自由现金流量以5％的增长率持续增长。假设甲公司的无风险利率为3％，β系数为2，市场平均报酬率为6．5％，甲公司的股权价值为(    )万元。
选项 A、2165．29
B、3165．29
C、3000
D、3500
答案B
解析 甲公司股权资本成本＝3％＋2×(6．5％－3％)＝10％；甲公司的股权价值＝100／(1＋10％)＋120／(1＋10％)2＋160／(1＋10％)3＋180／(1＋10％)4＋200／(1＋10％))5＋200×(1＋5％)／(10％－5％)／(1＋10％)5＝3165．29(万元)。
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