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  3. 高盛公司2000年至2004年各年产品销售收入分别为2 000万元、2 400万元、2 600万元、2 800万元和3 000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5 000万元的前提下

高盛公司2000年至2004年各年产品销售收入分别为2 000万元、2 400万元、2 600万元、2 800万元和3 000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5 000万元的前提下

admin2009-04-20  25
问题 高盛公司2000年至2004年各年产品销售收入分别为2 000万元、2 400万元、2 600万元、2 800万元和3 000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5 000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：

已知高盛公司2004年资金完全来源于自有资金(其中，普通股1 000万股，共1 000万元)和流动负债。2004年销售净利率为10%，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。公司 2005年销售收入将在2004年基础上增长40%。2005年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10%，到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为33%。
要求：
(1) 计算2004年净利润及应向投资者分配的利润。
(2) 采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。
(3) 按y=a+bx的方程建立资金预测模型。
(4) 预测高盛公司2005年资金需要总量及需新增资金量。
(5) 计算债券发行额和债券成本。
(6) 计算填列高盛公司2005年预计资产负债表中用字母表示的项目。
选项
答案(1) 计算2004年净利润及应向投资者分配的利润 净利润=3 000×10%=300(万元) 向投资者分配利润=1 000×0.2=200(万元) (2) 采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金 每万元销售收入的变动资金=(160-110)/(3 000-2 000)=0.05(万元) 不变资金=160-0.05×3 000=10(万元) (3) 按Y=a+bX的方程建立资金预测模型 a=10+60+100-(60+20)+510=600(万元) b=0.05+0.14+0.22-(0.10+0.01)=0.3(万元) Y=600+0.3X (4) 预测高盛公司2005年资金需要总量及需新增资金量 资金需要量=600+0.3×3 000×(1+40%)=1 860(万元) 需新增资金=3 000×40%×0.3=360(万元) (5) 计算债券发行额和债券成本 债券发行额=360-(300-200)=260(万元) 债券成本=260×10%×(1-33%)/[260×(1-2%)]=6.84% (6) 计算填列高盛公司2005年预计资产负债表中用字母表示的项目： A=10+0.05×3 000×(1+40%)=220(万元)； B=220+648+1 024+510=2 402(万元)； C=2 402-(480+62+260+1 000)=600(万元)； D=360-(300-200)=260(万元)。
解析
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