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A公司有关资料如下: (1)今年年初股东权益总额为1 200万元,年末股东权益总额为1 680万元(其中,优先股股本84万元)。今年年初、年末的权益乘数分别是2.5和2.2。 (2)本年利润总额400万元,今年的所得税为100万元,优先股股
A公司有关资料如下: (1)今年年初股东权益总额为1 200万元,年末股东权益总额为1 680万元(其中,优先股股本84万元)。今年年初、年末的权益乘数分别是2.5和2.2。 (2)本年利润总额400万元,今年的所得税为100万元,优先股股
admin
2015-12-02
39
问题
A公司有关资料如下:
(1)今年年初股东权益总额为1 200万元,年末股东权益总额为1 680万元(其中,优先股股本84万元)。今年年初、年末的权益乘数分别是2.5和2.2。
(2)本年利润总额400万元,今年的所得税为100万元,优先股股利为60万元,普通股现金股利总额为84万元,普通股的加权平均数为200万股,所有的普通股均为发行在外流通股。
(3)本年末普通股股数为210万股,按照年末每股市价计算的市盈率为10。
(4)公司于去年发行了面值总额为100万元的可转换公司债券(期限为5年),发行总额为120万元,每张债券面值为1 000元,转换比率为80(今年没有转换股份),债券利率为4%,所得税税率为25%。
(5)今年的总资产周转率为1.5次,去年的销售净利率为4%,总资产周转率为1.2次,权益乘数(按平均数计算)为2.5。
要求:
(1)计算年初、年末的资产总额和负债总额。
(2)计算年末的产权比率。
(3)计算年末的普通股每股净资产。
(4)计算今年的基本每股收益和每股股利。
(5)计算年末普通股每股市价和市净率。
(6)计算可转换债券的年利息、可转换债券可以转换的普通股股数。
(7)计算今年的稀释每股收益。
(8)计算今年的权益乘数(按平均数计算)。
(9)利用连环替代法和差额分析法分别分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对权益净利率的影响。
选项
答案
(1)根据权益乘数的公式:权益乘数=资产总额/股东权益总额,则有: ①年初权益乘数=年初资产总额/年初股东权益总额 即,2.5=年初资产总额/1 200 所以,年初资产总额=3 000(万元) 年初负债总额=3 000一1 200=1 800(万元) ②年末权益乘数=年末资产总额/年末股东权益总额 即,2.2=年末资产总额/1 680 所以,年末资产总额=3 696(万元) 年末负债总额=3 696—1 680=2 016(万元) (2)年末的产权比率=负债总额/股东权益总额=2 016/1 680=1.2 (3)年末的普通股每股净资产=(1 680一84)/210=7.6(元) (4)净利润=利润总额一所得税=400一100=300(万元) 归属于普通股股东的当期净利润=300一60=240(万元) 基本每股收益=240/200=1.2(元) 每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股股数=84/210=0.4(元) (5)普通股每股市价=10×1.2=12(元) 市净率=12/7.6≈1.58 (6)可转换债券的年利息=100×4%=4(万元) 可转换债券可以转换的普通股股数=100/1 000×80=8(万股) (7)调整后的归属于普通股股东的当期净利润=240+4×(1-25%)=243(万元) 调整后的发行在外的普通股加权平均数=200+8=208(万股) 稀释每股收益=243/208=1.17(元) (8)平均股东权益=(1 200+1 680)/2=1 440(万元) 平均资产总额=(3 000+3 696)/2=3 348(万元) 权益乘数=3 348/1 440=2.33 (9)今年的销售收入=3 348×1.5=5 022(万元) 今年的销售净利率=300/5 022×100%=5.97% 今年的权益净利率=5.97%×1.5×2.33=20.87% 上年的权益净利率=4%×1.2×2.5=12% ①利用连环替代法分析: 第一次替代:5.97%×1.2×2.5=17.91% 第二次替代:5.97%×1.5×2.5=22.39% 第三次替代:5.97%×1.5×2.33=20.87% 销售净利率变动对权益净利率的影响=17.91%一12%=5.91% 总资产周转率变动对权益净利率的影响=22.39%一17.91%=4.48% 权益乘数变动对权益净利率的影响=20.87%一22.39%=-1.52% ②利用差额分析法分析: 销售净利率变动对权益净利率的影响=(5.97%一4%)×1.2×2.5=5.91% 总资产周转率变动对权益净利率的影响=5.97%×(1.5-1.2)×2.5=4.48% 权益乘数变动对权益净利率的影响=5.97%×1.5×(2.33—2.5)=-1.52%
解析
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