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  3. 甲公司拟于2014年10月发行3年期的公司债券，债券面值为1 000元，每半年付息一次，2017年10月到期还本。甲公司目前没有已上市债券，为了确定拟发行债券的票面利率，公司决定采用风险调整法估计债务资本成本。财务部新入职的小w进行了以下分析及计算：

甲公司拟于2014年10月发行3年期的公司债券，债券面值为1 000元，每半年付息一次，2017年10月到期还本。甲公司目前没有已上市债券，为了确定拟发行债券的票面利率，公司决定采用风险调整法估计债务资本成本。财务部新入职的小w进行了以下分析及计算：

admin2018-01-31  35
问题 甲公司拟于2014年10月发行3年期的公司债券，债券面值为1 000元，每半年付息一次，2017年10月到期还本。甲公司目前没有已上市债券，为了确定拟发行债券的票面利率，公司决定采用风险调整法估计债务资本成本。财务部新入职的小w进行了以下分析及计算：
    (1)收集同行业的3家公司发行的已上市债券，并分别与各自发行期限相同的已上市政府债券进行比较，结果如下：

    (2)公司债券的平均风险补偿率=(3．7％+4．3％+4％)／3=4％。
    (3)使用3年期政府债券的票面利率估计无风险利率，无风险利率=4％。
    (4)税前债务资本成本=无风险利率+公司债券的平均风险补偿率=4％+4％=8％。
    (5)拟发行债券的票面利率=税后债务资本成本=8％×(1－25％)=6％。
    要求：
如果对所有错误进行修正后等风险债券的税前债务资本成本为8．16％，请计算拟发行债券的票面利率和每期(半年)付息额。
选项
答案票面利率=([*]－1)×2=8％。 每期(半年)付息额=1 000×8％／2=40(元)。
解析
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