乙公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计为2000万元。该公司适用的所得税税率为25％。相关资料如下：资料一：预计乙公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如下表所示：资料二：乙公司认为2014年的资本结

admin2019-08-12 31

问题乙公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计为2000万元。该公司适用的所得税税率为25％。相关资料如下：
资料一：预计乙公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如下表所示：

资料二：乙公司认为2014年的资本结构不合理，准备发行债券募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。假设发行债券不考虑筹资费用，且债券的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产账面价值不变，经测算，不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如下表所示：

注：表中“×”表不省略的数据。
要求：
根据上一小题的计算结果，判断这两种资本结构中哪种资本结构较优，并说明理由；

选项

答案新资本结构更优，因为新资本结构下的平均资本成本更低。

解析

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商业银行的负债业务是形成资产来源的业务。()

在下列描述中，不属于财务困境的直接成本的是()。

假设一家公司计划发行债务回购部分股票，给定公司未来的收益状况保持不变，则对于财务杠杆的引入，()将不会发生变化。

我国货币当局资产负债中的“储备货币”就是指()。

下面两种债券中哪一种对利率的波动更不敏感()。(1)平价债券X，5年期，10％的息票率。(2)零息票债券Y，5年期，10％的到期收益率。

在以下关于β系数的表述中，错误的是()。

某公司债务对股权的比例为1，债务成本是12％，平均资本成本是14％，在不考虑税收和其他因素的情况下，其股权资本成本是()。

股票交易中，限价委托方式的优点是()。

假设某新设备使用寿命为4年，总成本现值为1200；~，贴现率为10％，设备约当年均成本为()。

设某种元件的使用寿命T的分布函数为其中θ，m为参数且大于零．任取n个这种元件做寿命试验，测得它们的寿命分别为t1，t2，…，tn，若m已知，求θ的最大似然估计值

()放大了金融衍生品的风险。

我国股票市场的最重要的组成部分是()。

会计科目的设置，应满足()。

Theutterance"Now,correctmeifI’mwrong..."suggeststhatpeoplearelikelytoobservethe______Maximindailyconversation

2005年5月份全国基本型乘用车的产量是()。与2005年同期比较，2006年前5个月销量增幅最大的车型是()。

关于命名××省省级优质发展企业的××[2013]×发14号为了加强企业合同管理，规范经营行为，维护市场秩序，在2012年省政府首批命名省级优质

一票否决这一择案规则又称为()。

孩子的心灵是一块神奇的土地，播种一种，就会收获一种行为；播种一种，就会收获一种习惯；播种一种，就会收获一种性格；播种一种，就会收获一种命运。填入画横线部分最恰当的一项是：

Evenifgovernmentshaveestablishedregulationsonscientificandtechnologicaldevelopment,itsfurtheradvancement______(仍然可能

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商业银行的负债业务是形成资产来源的业务。()

在下列描述中，不属于财务困境的直接成本的是()。

假设一家公司计划发行债务回购部分股票，给定公司未来的收益状况保持不变，则对于财务杠杆的引入，()将不会发生变化。

我国货币当局资产负债中的“储备货币”就是指()。

下面两种债券中哪一种对利率的波动更不敏感()。(1)平价债券X，5年期，10％的息票率。(2)零息票债券Y，5年期，10％的到期收益率。

在以下关于β系数的表述中，错误的是()。

某公司债务对股权的比例为1，债务成本是12％，平均资本成本是14％，在不考虑税收和其他因素的情况下，其股权资本成本是()。

股票交易中，限价委托方式的优点是()。

假设某新设备使用寿命为4年，总成本现值为1200；~，贴现率为10％，设备约当年均成本为()。

设某种元件的使用寿命T的分布函数为其中θ，m为参数且大于零．任取n个这种元件做寿命试验，测得它们的寿命分别为t1，t2，…，tn，若m已知，求θ的最大似然估计值

()放大了金融衍生品的风险。

我国股票市场的最重要的组成部分是()。

会计科目的设置，应满足()。

Theutterance"Now,correctmeifI’mwrong..."suggeststhatpeoplearelikelytoobservethe______Maximindailyconversation

2005年5月份全国基本型乘用车的产量是()。与2005年同期比较，2006年前5个月销量增幅最大的车型是()。

关于命名××省省级优质发展企业的××[2013]×发14号为了加强企业合同管理，规范经营行为，维护市场秩序，在2012年省政府首批命名省级优质

一票否决这一择案规则又称为()。

孩子的心灵是一块神奇的土地，播种一种______，就会收获一种行为；播种一种______，就会收获一种习惯；播种一种______，就会收获一种性格；播种一种______，就会收获一种命运。填入画横线部分最恰当的一项是：

Evenifgovernmentshaveestablishedregulationsonscientificandtechnologicaldevelopment,itsfurtheradvancement______(仍然可能

孩子的心灵是一块神奇的土地，播种一种，就会收获一种行为；播种一种，就会收获一种习惯；播种一种，就会收获一种性格；播种一种，就会收获一种命运。填入画横线部分最恰当的一项是：