假设我们把美国股市从1926年到2009年的情况作为考察对象,选择84个年收益率,其中最低的5个收益率分别为:-25.03%、-25.69%、-33.49%、-41.03%、-45.64%,那么置信度为95%的VaR是( )。

admin2019-02-19  27

问题 假设我们把美国股市从1926年到2009年的情况作为考察对象,选择84个年收益率,其中最低的5个收益率分别为:-25.03%、-25.69%、-33.49%、-41.03%、-45.64%,那么置信度为95%的VaR是(    )。

选项 A、-25.16%
B、-25.56%
C、-25.69%
D、-27.25%

答案B

解析 在险价值,又称分位数,是度量一定概率下发生极端负收益所造成的损失。通常,受样本数量的限制,我们必须对分位数做插值处理。由于样本由84个年收益率组成,则5%的观测的序号是84×5%=4.2。我们必须在从下往上数的第4个观测和第5个观测之间进行插值计算,则相应的VaR在-25.03%和-25.69%之间,并被计算:VaR=-25.69%+0.2×(25.69%-25.03%)=-25.56%。
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