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甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票,现有M公司和N公司股票可供选择。已知M公司股票现行市价为每股8元,上年每股股利为0.2元,预计以后每年以6%的增长率增长;N公司上年每股股利为0.3元,预期未来5年内股利零增长,在此以后转为正常增长,增长率为4%。假定
甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票,现有M公司和N公司股票可供选择。已知M公司股票现行市价为每股8元,上年每股股利为0.2元,预计以后每年以6%的增长率增长;N公司上年每股股利为0.3元,预期未来5年内股利零增长,在此以后转为正常增长,增长率为4%。假定
admin
2018-12-29
26
问题
甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票,现有M公司和N公司股票可供选择。已知M公司股票现行市价为每股8元,上年每股股利为0.2元,预计以后每年以6%的增长率增长;N公司上年每股股利为0.3元,预期未来5年内股利零增长,在此以后转为正常增长,增长率为4%。假定资本市场是有效的,并已知国库券的收益率为2%,市场组合标准差为0.1,M股票与市场组合的相关系数为0.2,M股票的标准差0.3325,N股票与市场组合的相关系数为0.4,N股票的β系数0.5,M股票与N股票的相关系数为0.5。
要求:
若甲企业欲打算用40%的资金购买M股票,其余的资金购买N股票,计算投资组合的期望报酬率、标准差、β系数、要求的报酬率。
已知:(P/A,7%,5)=4.1002;(P/F,7%,5)=0.7130;(P/F,7%,6)=0.6663。
选项
答案
投资组合期望报酬率=40%×8.65%+60%×7%=7.66% 投资组合的标准差=(0.4
2
×0.3325
2
+0.6
2
×0.125
2
+2×0.4×0.6×0.5×0.3325×0.125)
1/2
=0.1825 投资组合的β=40%×0.665+60%×0.5=0.566 投资组合要求的报酬率=2%+0.566×(12%—2%)=7.66%
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
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