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  3. 大宇公司201 1年实现净利润3000万元，2011年年末的所有者权益总额为12000万元，其中普通股2000万股(面值1元)。大宇公司的资本结构为长期负债占40％，所有者权益占60％，长期负债的年利率为10％。假定该公司的长期负债水平在2011年度内未发

大宇公司201 1年实现净利润3000万元，2011年年末的所有者权益总额为12000万元，其中普通股2000万股(面值1元)。大宇公司的资本结构为长期负债占40％，所有者权益占60％，长期负债的年利率为10％。假定该公司的长期负债水平在2011年度内未发

admin2012-03-13  24
问题 大宇公司201 1年实现净利润3000万元，2011年年末的所有者权益总额为12000万元，其中普通股2000万股(面值1元)。大宇公司的资本结构为长期负债占40％，所有者权益占60％，长期负债的年利率为10％。假定该公司的长期负债水平在2011年度内未发生变动，所有者权益的资本成本为15％。此外，大宇公司适用的所得税税率为25％。
计算大宇公司的经济增加值(EVA)，并简要说明经济增加值(EVA)的优点。
选项
答案计算大宇公司的经济增加值(EVA)并分析如下： (1)大宇公司的经济增加值(EVA) 大宇公司的投资成本=所有者权益+有息负债=12000+8000=20000(万元) 大宇公司的息前税后利润=净利润+利息×(1-所得税税率) =3000+800×(1-25％) =3600(万元) 大宇公司的投资资本收益率=息前税后利润／投资成本 =3600／20000 =18％ 因此， 大宇公司的经济增加值(EVA)=(投资资本收益率-加权平均资金成本率)×投资资本总额 =(18％-12％)×20000 =1200(万元) (2)经济增加值(EVA)优点 经济增加值(EVA)是企业投资资本收益超过加权平均资金成本部分的价值。经济增加值(EVA)不同于传统的会计利润，传统的会计利润忽略了资本需求和资金成本。而财务战略是以价值管理为核心的，价值管理要求将管理的中心转向经济增加值(EVA)指标。与会计利润仅仅扣除债务利息而言，经济增加值(EVA)消除了传统会计核算无偿耗用股东资本的弊端，要求扣除全部所用资源的成本，包括资金成本，正确地核算企业经济状况。因此，通过计算企业的经济增加值(EVA)能够正确地了解企业经营活动为企业带来的价值。现代企业战略财务管理要求企业建立以价值管理为核心的战略财务体系，以经济增加值(EVA)作为业绩评价指标与企业资本提供者要求比资本投资成本更高的收益的目标相一致。经济增加值(EVA)消除了传统会计核算无偿耗用股东资本的弊端，要求扣除全部所用资源的成本，包括资金成本，正确地核算企业经济状况。
解析
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