A公司是一个生产和销售通信器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25％，对于明年的预算出现三种意见：方案一：维持目前的生产和财务政策。预计销售4．5万件，售价为240元／件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为：负债400

admin2020-02-03 26

问题 A公司是一个生产和销售通信器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25％，对于明年的预算出现三种意见：
方案一：维持目前的生产和财务政策。预计销售4．5万件，售价为240元／件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为：负债400万元(利息率5％)，普通股20万股。
方案二：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售不会发生变化，但单位变动成本将降低至180元／件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6．25％。
方案三：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与方案二相同，不同的是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。
要求：
根据上述结果分析：哪个方案的风险最大?哪个方案的报酬最高?如果公司销售量下降至3万件，方案二和方案三哪一个更好?请分别说明理由。

选项

答案方案一的总杠杆系数最大，风险最大。方案二的每股收益最大，报酬最高。如果公司销售量下降至3万件，则：息税前利润=3×(240一180)一150=30(万元)，低于方案二和方案三每股收益无差别点的息税前利润，因此方案三(股权融资)更好些，可获得更高的每股收益。

解析

转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/ptBoFFFM

本试题收录于：中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类

中级财务管理

中级会计专业技术资格

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

中级财务管理

中级会计专业技术资格

有利于公司树立良好的形象，增强投资者信心，稳定公司股价的股利政策有()。

权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的股票的权证为()。

下列各项中，属于集权型财务管理体制优点的有()。

企业内部控制规范体系，要求企业除了遵循制衡性原则，还应符合()原则。

下列各项中，属于确定财务计划指标方法的有()。

企业财务管理部门应当对企业预算的管理工作负总责。()

某企业预测2011年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50％，企业的资金成本率为10％。一年按360天计算。要求：计算2011年度应收账款占用资金。

某投资组合的风险收益率为10％，市场组合的平均收益率为12％，无风险收益率为8％，则该投资组合的β系数为()。

在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是()。

与编制零基预算相比，编制增量预算的主要缺点包括()。

AdobePremiere是一个功能强大的视频编辑软件，它的源文件的扩展名是＿＿＿＿＿＿。

Russell小体的本质是

不属于氟的矿化作用的是

根据止水带材质和止水部位可采用不同的接头方法。对于塑料止水带．其接头形式应采用()。

图示结构的两杆许用应力均为［σ］，杆1的面积为A，杆2的面积为2A，则该结构的许用载荷是：

该批机器设备的海关监管期限为()年。特在填制报关单时，“贸易方式”栏目应填写：()。

在学生的品德发展中起着主导作用的是()。

A、 B、 C、 D、 C计算机辅助设计(CAD)，就是利用计算机的图形能力来进行设计工作；计算机辅助制造(CAM)，就是利用计算机进行生产设备的管理、控制和操作的过程。将CAD和CAM的数据库技术集成在一起